• mWIG40 wzrósł od początku 2026 roku o ponad 31 proc., wyprzedzając WIG20 i sWIG80.
  • Niemal 90 proc. spółek należących do indeksu średnich firm przyniosło inwestorom dodatnią stopę zwrotu.
  • Kurs Asbisu wzrósł ponad czterokrotnie, a spółka poprawiła półroczny zysk netto o 315 proc.

mWIG40 wyprzedza WIG20 i zostawia małe spółki w tyle

W połowie lipca mWIG40 po raz pierwszy przekroczył poziom 10 tys. punktów, a następnie poprawił historyczne maksimum. Według podsumowania notowań opublikowanego przez „Parkiet” indeks wzrósł od początku roku o ponad 31 proc. W tym samym czasie WIG20 zyskał około 28 proc., szeroki WIG około 30 proc., a sWIG80 tylko około 7 proc.

Siła średnich spółek nie opiera się wyłącznie na kilku pojedynczych firmach. Niemal 90 proc. podmiotów należących do mWIG40 zanotowało od początku roku dodatnią stopę zwrotu. Blisko co trzecia spółka wypracowała wynik lepszy od szerokiego indeksu WIG.

Dla porównania na plusie znalazło się około 60 proc. firm z sWIG80, a szeroki rynek pokonała zaledwie co dziesiąta z nich. Dane pokazują, że inwestorzy chętniej kierowali kapitał do większych, płynniejszych i bardziej dojrzałych przedsiębiorstw, ale nie ograniczali się do największych banków czy spółek kontrolowanych przez państwo.

Asbis urósł czterokrotnie. AI napędza wyniki spółki

Najbardziej spektakularnym przykładem jest Asbis. Kurs dystrybutora sprzętu komputerowego wzrósł od początku roku ponad czterokrotnie, a w sierpniu ustanowił historyczny rekord w okolicach 135 zł. Za zwyżką stoją nie tylko oczekiwania związane ze sztuczną inteligencją, ale również szybko poprawiające się wyniki finansowe.

Jak wynika z raportu półrocznego opublikowanego przez ASBIS, przychody spółki w pierwszym półroczu wzrosły o 76 proc., do blisko 2,97 mld dolarów. Zysk netto zwiększył się o 315 proc., do 80,6 mln dolarów. Był już o 34 proc. wyższy niż zysk wypracowany w całym 2025 roku.

Spółkę napędza sprzedaż serwerów, dysków SSD, pamięci DRAM i podzespołów wykorzystywanych w centrach danych. Wartość portfela dużych projektów serwerowych przekroczyła 860 mln dolarów. Popyt jest wspierany przez inwestycje firm i administracji publicznej w infrastrukturę potrzebną do obsługi modeli AI.

Piotr Chodyra, analityk Trigon DM, ocenił, że „zdecydowanie jest potencjał do dalszej poprawy wyników w spółce”. Jak wyjaśnił w komentarzu dla „Parkietu”, inwestorzy pozytywnie oceniają wysoką dynamikę sprzedaży oraz perspektywy segmentu serwerów i komponentów dla centrów danych.

XTB i Creotech także z trzycyfrowymi wzrostami

Asbis nie jest jedyną spółką, która mocno podniosła wynik mWIG40. Trzycyfrowe stopy zwrotu zanotowały także XTB oraz Creotech Instruments. W przypadku brokera inwestorzy zwracają uwagę na rosnącą bazę klientów, skuteczny model pozyskiwania nowych użytkowników oraz zmienność na światowych rynkach, która sprzyja większej aktywności handlowej.

Creotech korzysta natomiast z rosnącego znaczenia sektora kosmicznego i obronnego. Spółka realizuje projekty satelitarne, w tym Mikroglob i Camila, a rosnące przychody pozwalają jej osiągać dodatnie wyniki. Wycena uwzględnia jednak wysokie oczekiwania dotyczące dalszego rozwoju oraz zdobywania kolejnych kontraktów.

W czołówce znalazły się również firmy motoryzacyjne. Notowania Auto Partner wzrosły od początku roku o około 87 proc., a Inter Cars o około 73 proc. Dystrybutorom części pomagały rosnące ceny produktów, słabszy złoty i zwiększanie skali działalności. Kolejne kwartały mogą jednak przynieść spokojniejsze tempo poprawy wyników.

Hossa na mWIG40 zwiększa ryzyko korekty

Wzrost indeksu o ponad 31 proc. w niespełna osiem miesięcy oznacza, że część pozytywnych informacji może być już uwzględniona w cenach. Czterokrotny wzrost Asbisu czy trzycyfrowe zwyżki XTB i Creotechu zwiększają wrażliwość kursów na słabsze wyniki, niższe prognozy albo realizację zysków przez inwestorów.

Każda z najmocniejszych spółek pozostaje też zależna od innych czynników. Asbis potrzebuje dalszego popytu na centra danych, wyniki XTB są powiązane z aktywnością klientów i zmiennością rynków, a Creotech musi terminowo realizować zaawansowane projekty technologiczne. Dotychczasowe stopy zwrotu nie gwarantują ich powtórzenia.

Dalszy kierunek mWIG40 będzie zależał przede wszystkim od wyników kwartalnych, napływu kapitału na GPW oraz sytuacji gospodarczej. Jeżeli zyski spółek nadal będą rosły, średnie firmy mogą utrzymać przewagę nad największymi emitentami. Po tak silnej zwyżce inwestorzy będą jednak coraz dokładniej sprawdzać, czy poprawa wyników nadąża za wzrostem wycen.

Czytaj także:

Emerytura dla cudzoziemców. ZUS uwzględnia staż pracy spoza Polski

Zmasowany atak Ukrainy na Rosję. Płoną magazyny, co najmniej 11 ofiar

Polacy wpompują 23 mld zł w giełdę? Nadchodzi Osobiste Konto Inwestycyjne