• WIG-Banki zyskał od początku 2026 roku ponad 36 proc. i znalazł się w pobliżu historycznych rekordów.
  • DM BOŚ usunął mBank oraz Bank Handlowy z portfela długich pozycji, zastępując je CD Projektem i Decorą.
  • Wrześniowa lista faworytów domu maklerskiego obejmuje 17 spółek z różnych sektorów GPW.

Akcje banków napędzają wzrosty na GPW

Sektor bankowy przez większą część 2026 roku wyraźnie wyprzedzał szeroki rynek. Rosnące kursy największych instytucji finansowych pomagały indeksowi WIG20 utrzymywać się w pobliżu 4000 punktów, a sam WIG-Banki w sierpniu znalazł się blisko historycznego maksimum.

Podczas środowej sesji banki ponownie należały do najmocniejszych spółek na warszawskim parkiecie. Jak wynika z podsumowania notowań na GPW, najmocniej rosły mBank, Alior Bank i Bank Millennium, których notowania zwyżkowały po około 2 proc. W tym samym czasie indeks WIG-Banki rósł o ponad 1 proc.

Dobra kondycja sektora pozostaje jednym z filarów całej hossy. Banki mają duży udział w najważniejszych indeksach GPW, dlatego nawet niewielkie zmiany ich kursów potrafią wyraźnie wpływać na notowania WIG20 i WIG.

Adam Stańczak, analityk DM BOŚ, wskazał, że rynek może w najbliższym czasie przetestować istotne poziomy. „Możliwe jawią się przesunięcia testujące opory w rejonie 4100 pkt. lub wsparcia w rejonie 3900 pkt.”, napisał ekspert w komentarzu przytoczonym przez PAP Biznes.

DM BOŚ rezygnuje z mBanku i Banku Handlowego

Mimo siły sektora analitycy DM BOŚ zdecydowali się całkowicie wycofać banki z portfela długich pozycji. Z zestawienia na wrzesień usunięto mBank oraz Bank Handlowy. Zmiana może oznaczać realizację zysków po bardzo dobrym okresie, a nie zapowiedź nagłego załamania wyników całej branży.

Szczególnie udaną inwestycją okazał się mBank. Od momentu umieszczenia spółki w portfelu w styczniu jej akcje podrożały o 36,8 proc., z około 1038 zł do 1420 zł. Bank Handlowy również korzystał z dobrej koniunktury, ale po osiągnięciu w czerwcu historycznego maksimum w okolicach 123 zł wszedł w okres korekty.

Na decyzję analityków może wpływać również ryzyko regulacyjne i podatkowe. Banki w ostatnich latach mierzyły się z kosztami wakacji kredytowych, procesami dotyczącymi kredytów walutowych oraz kolejnymi propozycjami zwiększenia obciążeń sektora. Po wzroście indeksu o ponad 36 proc. część tych zagrożeń może mieć większe znaczenie dla wycen.

DM BOŚ wskazał 17 spółek na wrzesień

Miejsce banków w portfelu zajęły CD Projekt oraz Decora. Jak wynika z wrześniowego zestawienia DM BOŚ, lista długich pozycji obejmuje łącznie 17 emitentów. Są to AB, Action, Asbis, Asseco Poland, Atrem, Grupa Azoty, CD Projekt, Cyfrowy Polsat, Decora, Grupa Pracuj, LPP, Neuca, Orlen, PGE, Toya, Vercom oraz VRG.

Powrót CD Projektu następuje w okresie dużej zmienności notowań producenta gier. Informacja, że „Wiedźmin 4” ma trafić na rynek w 2028 roku, wywołała mocną przecenę akcji. Jednocześnie spółka zapowiedziała remaster trzeciej części serii, co może częściowo podtrzymać zainteresowanie inwestorów przed premierą najważniejszego nowego projektu.

Drugą nowością jest Decora. Producent materiałów wykończeniowych wykazał w pierwszym półroczu 2026 roku 359 mln zł przychodów, wobec 325,5 mln zł rok wcześniej. EBITDA wzrosła o 8,9 proc., do 67,3 mln zł, a zysk netto wyniósł 39,4 mln zł. Po publikacji wyników kurs ustanowił historyczny rekord na poziomie 82,80 zł, wynika z analizy zmian w portfelu DM BOŚ.

Co zmiana oznacza dla inwestorów na GPW?

Usunięcie banków z portfela nie musi oznaczać, że analitycy oczekują gwałtownej przeceny całego sektora. Jest jednak sygnałem, że po mocnych wzrostach relacja potencjalnego zysku do ryzyka może być mniej atrakcyjna niż na początku roku. Wyższe wyceny ograniczają margines bezpieczeństwa, szczególnie gdy nad sektorem pozostaje ryzyko nowych kosztów regulacyjnych.

Wrześniowy portfel DM BOŚ jest znacznie bardziej zróżnicowany. Obejmuje spółki technologiczne, energetyczne, handlowe, przemysłowe, odzieżowe i gamingowe. Taki układ wskazuje, że analitycy szukają kolejnych źródeł wzrostu poza sektorem, który dotychczas najmocniej napędzał warszawską giełdę.

Czytaj także:

Wyciekły dane 19 mln Polaków. Jakiego zadośćuczynienia mogą się spodziewać?

Komisja Europejska upomina Ukrainę. Chodzi o korupcję i praworządność

Polacy zabrali głos ws. zmian w PIT. Tylko co 10 popiera rząd