• Wartość inwestycji w nieruchomości komercyjne przekroczyła w pierwszym półroczu 2026 roku 3 mld euro.
  • Wolumen transakcji wzrósł o 71 proc. rok do roku, a sam drugi kwartał przyniósł rekordowe 2 mld euro.
  • Największą transakcją była sprzedaż 18 projektów Resi4Rent obejmujących 5322 mieszkania za 575 mln euro.

Inwestycje w nieruchomości komercyjne przekroczyły 3 mld euro

Z raportu Colliers CEE Investment Scene H1 2026 wynika, że wartość inwestycji w nieruchomości komercyjne w Polsce zwiększyła się o 71 proc. w porównaniu z pierwszą połową 2025 roku.

Szczególnie mocny okazał się drugi kwartał. Wartość zawartych w tym okresie transakcji sięgnęła 2 mld euro, co było najlepszym wynikiem drugiego kwartału w historii polskiego rynku.

„Aktywność inwestycyjna w Polsce wyraźnie przyspieszyła, wspierana rosnącym zainteresowaniem wszystkimi głównymi klasami aktywów” – ocenił Piotr Mirowski z Colliers.

Ożywienie nie wynikało wyłącznie z finalizowania transakcji przygotowanych jeszcze w 2025 roku. Na rynek weszły również nowe projekty oraz inwestorzy, którzy wcześniej odkładali decyzje z powodu wysokich kosztów finansowania i niepewności gospodarczej.

Centra handlowe przyciągnęły ponad miliard euro

Największą część polskiego rynku stanowiły nieruchomości handlowe. Wartość transakcji dotyczących centrów i parków handlowych przekroczyła 1 mld euro.

Jedną z najważniejszych operacji była sprzedaż 70 proc. udziałów w centrum handlowym Posnania. Inwestorzy nadal interesowali się również mniejszymi parkami handlowymi, które korzystają z rosnącej konsumpcji i ekspansji sieci dyskontowych.

Kolejne miejsca zajęły magazyny i obiekty przemysłowe, mieszkania na wynajem instytucjonalny oraz biura. Taka struktura oznacza, że polski rynek jest obecnie bardziej zrównoważony niż w okresach, gdy aktywność inwestycyjna skupiała się niemal wyłącznie na magazynach lub nieruchomościach handlowych.

Rekordowa transakcja na rynku najmu mieszkań

Największym wydarzeniem pierwszego półrocza była sprzedaż 18 ukończonych projektów Resi4Rent firmie Vantage Development. Wartość transakcji wyniosła 575 mln euro.

Portfel obejmuje 5322 mieszkania na wynajem znajdujące się w Warszawie, Krakowie, Wrocławiu, Gdańsku, Łodzi i Poznaniu. Była to największa transakcja w historii polskiego rynku najmu instytucjonalnego, określanego skrótem PRS.

Chociaż mieszkania nie są klasyczną nieruchomością komercyjną, całe portfele lokali na wynajem są traktowane przez inwestorów jako aktywa przynoszące regularny dochód. Sprzedaż Resi4Rent pokazała, że polski sektor PRS osiągnął skalę pozwalającą na przeprowadzanie transakcji porównywalnych z największymi operacjami biurowymi lub handlowymi.

Kapitał wraca również do biur

Aktywność zwiększyła się także na rynku biurowym, szczególnie w Warszawie i największych miastach regionalnych. Inwestorzy interesują się przede wszystkim dobrze położonymi budynkami z wysokim poziomem wynajęcia i stabilnymi najemcami.

W kilku transakcjach dotyczących prestiżowych biurowców uczestniczyli polscy inwestorzy. Krajowy kapitał coraz częściej przestaje być jedynie uzupełnieniem dla zagranicznych funduszy i staje się trwałym źródłem płynności rynku.

Według Colliers stopy kapitalizacji najlepszych biurowców w centrum Warszawy mogą w kolejnych miesiącach spaść poniżej 6 proc. Spadek stopy kapitalizacji oznacza zazwyczaj wzrost wyceny nieruchomości, o ile dochody z najmu pozostają stabilne.

Aktywni pozostają również inwestorzy z Czech, Stanów Zjednoczonych i Niemiec. Jednocześnie kapitał jest bardziej selektywny niż przed pandemią. Największym zainteresowaniem cieszą się energooszczędne budynki w dobrych lokalizacjach, zapewniające przewidywalne przychody z najmu.

Polska odpowiada za ponad połowę rynku regionu

Wartość inwestycji w sześciu największych państwach Europy Środkowo-Wschodniej wyniosła w pierwszej połowie roku 5,8 mld euro. Polska, z wynikiem przekraczającym 3 mld euro, odpowiadała za ponad połowę całej aktywności w regionie.

Na drugim miejscu znalazły się Czechy, gdzie wartość transakcji przekroczyła 1,4 mld euro. Na Węgrzech wolumen zbliżył się do 600 mln euro i był najwyższy od 2021 roku.

Polska pozostaje największym i najbardziej zróżnicowanym rynkiem nieruchomości komercyjnych w tej części Europy. Inwestorów przyciągają skala gospodarki, duży rynek konsumencki, rozwinięty sektor logistyczny oraz kilka silnych ośrodków biznesowych poza Warszawą.

Znaczenie mają również inwestycje finansowane z funduszy unijnych, rozwój infrastruktury, transformacja energetyczna i modernizacja przemysłu. Czynniki te wspierają popyt na powierzchnie magazynowe, handlowe i biurowe.

W całym roku inwestycje mogą sięgnąć 6 mld euro

Colliers prognozuje, że wartość inwestycji w nieruchomości komercyjne w Polsce może osiągnąć w całym 2026 roku około 6 mld euro. Dla całego regionu CEE-6 przewidywany jest wynik od 12,5 do 13 mld euro.

Realizacja tej prognozy oznaczałaby, że Polska utrzyma niemal 50-proc. udział w regionalnym rynku. Kluczowe będzie jednak utrzymanie aktywności również poza największymi transakcjami portfelowymi.

Wzrost o 71 proc. nie oznacza jeszcze powrotu do czasów rekordowo taniego finansowania. Inwestorzy dokładniej analizują lokalizację, jakość techniczną, zużycie energii i perspektywy najemców. Pierwsza połowa 2026 roku pokazała jednak, że po kilku latach ostrożności kapitał ponownie uznaje polskie nieruchomości za atrakcyjne miejsce do inwestowania.

Czytaj także:

Remont Sali Kongresowej miał kosztować 45 mln zł. Warszawa zapłaci ponad 10 razy tyle

Pomoc dla Ukraińców ma zostać rozszerzona. Nowe przepisy to koszt blisko 100 mln zł

Fabryki znów zaczęły zatrudniać. PMI dla Polski zaskoczył ekonomistów