• Pepco chce odkupić maksymalnie 49,08 mln akcji po 41,76 zł za sztukę.
  • Cena skupu zawiera 8-procentową premię wobec średniej ceny ważonej obrotami z 13 lipca.
  • Większościowy akcjonariusz IBEX zamierza zgłosić do sprzedaży wszystkie posiadane akcje.

Pepco chce odkupić ponad 49 mln akcji

Zgodnie z oficjalnym komunikatem Pepco Group spółka zamierza kupić nie więcej niż 49 083 414 akcji własnych. Stanowią one maksymalnie 8,5 proc. kapitału zakładowego i dają około 8,99 proc. głosów na walnym zgromadzeniu.

Cena została ustalona na 41,76 zł za akcję, co odpowiadało 9,65 euro według kursu przyjętego na potrzeby ogłoszenia. Pepco podało, że oferta zawiera 8-procentową premię wobec jednodniowej średniej ceny ważonej obrotami z 13 lipca.

Premia wobec kursu zamknięcia z tego dnia wynosiła 6,8 proc. W porównaniu z dziesięciodniową średnią cena była wyższa o 10,9 proc., a wobec średniej z 30 sesji o 14,6 proc.

Akcjonariusze mogą składać oferty sprzedaży od 15 do 29 lipca. Ostateczną liczbę odkupionych papierów zarząd ma ustalić najpóźniej 30 lipca, natomiast rozliczenie przewidziano na 31 lipca. Po skupie większość akcji ma zostać umorzona, co doprowadzi do zmniejszenia kapitału spółki.

Większościowy właściciel również chce sprzedawać

IBEX Retail Investments, większościowy akcjonariusz Pepco, poinformował, że zamierza zgłosić do skupu cały posiadany pakiet, obejmujący około 360 mln akcji. Nie oznacza to jednak, że spółka odkupi wszystkie te papiery.

Jeżeli liczba zgłoszeń przekroczy limit programu, zostanie zastosowana proporcjonalna redukcja. Ostateczna liczba akcji odkupionych od IBEX będzie więc zależała od zainteresowania pozostałych inwestorów.

Udział głównego akcjonariusza ma istotne znaczenie dla struktury właścicielskiej. Skup może zmniejszyć liczbę akcji IBEX, ale skala zmiany zależy od proporcji zaakceptowanych ofert. Pepco posiada już 31,42 mln akcji własnych, które nie mogą zostać zgłoszone w obecnej operacji.

Skup nie jest formalnym wezwaniem do sprzedaży akcji w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. Jest czasowym zaproszeniem skierowanym do akcjonariuszy, którzy samodzielnie decydują, czy zaakceptować proponowaną cenę.

Spółka wykorzysta gotówkę i nowy dług

Operacja zostanie sfinansowana z istniejących rezerw gotówkowych oraz niewielkiej kwoty nowego zadłużenia. Pepco szacuje, że po transakcji zadłużenie netto przed uwzględnieniem MSSF 16 wzrośnie do około jednokrotności EBITDA.

Wskaźnik pozostanie w środku przedziału od 0,5 do 1,5 razy EBITDA, który grupa przyjęła jako docelowy. Zarząd przekonuje, że operacja pozwoli zwrócić nadwyżkę kapitału inwestorom bez rezygnacji z rozwoju sieci i innych inwestycji.

„Mamy prostszą strukturę, silne generowanie gotówki i wyraźny impet marki Pepco” – ocenił Stephan Borchert, prezes Pepco Group, komentując sytuację spółki w raporcie za trzeci kwartał. Dodał, że grupa oczekuje dalszego rentownego wzrostu i wyższych zwrotów dla akcjonariuszy.

Nowy skup jest kolejną operacją tego typu. W maju Pepco zakończyło wcześniejszy program o wartości 200 mln euro. W jego ostatniej transzy spółka kupiła 7,88 mln akcji, płacąc średnio 28,55 zł za sztukę.

Pepco poprawia wyniki i upraszcza biznes

Decyzja o zwrocie kapitału pojawia się po poprawie wyników operacyjnych. W trzecim kwartale roku obrotowego 2026 przychody grupy bez uwzględnienia Dealz wyniosły 1,089 mld euro i wzrosły o 8,5 proc. rok do roku przy stałych kursach walut.

Sprzedaż porównywalna z wyłączeniem produktów szybko zbywalnych wzrosła o 5,4 proc. Szczególnie mocny wynik grupa uzyskała w Europie Zachodniej, gdzie wzrost porównywalnej sprzedaży sięgnął 15 proc. Na koniec kwartału sieć obejmowała 4151 sklepów Pepco.

Grupa uzgodniła także sprzedaż Dealz Poland za symboliczną kwotę 1 zł. Transakcja ma zakończyć wyjście Pepco z handlu artykułami spożywczymi i pozostawić grupę skoncentrowaną na podstawowej marce dyskontowej.

Skup akcji może mechanicznie zwiększyć zysk przypadający na jeden papier, ponieważ po umorzeniu zmniejszy się liczba akcji pozostających w obrocie. Nie gwarantuje jednak wzrostu kursu. Dla inwestorów znaczenie będą miały również przyszłe wyniki, poziom zadłużenia oraz tempo ekspansji sieci.

Czytaj także:

Najem mieszkań wciąż drożeje. W pięć lat ceny wzrosły nawet o 77 proc.

Szef ukraińskiej poczty oskarża Polskę. W tle paczki z materiałami wybuchowymi

Unia sfinansuje chiński sprzęt dla Ukrainy. Europejski przemysł nie dał rady