Murapol opublikował wyniki za I kwartał 2026 r. Grupa wypracowała 21,7 mln zł zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej, czyli wyraźnie mniej niż rok wcześniej, ale jednocześnie powyżej oczekiwań analityków. Wyniki pokazują, że deweloper utrzymuje mocną sprzedaż mieszkań, choć przekazania lokali były w pierwszym kwartale znacznie niższe niż przed rokiem.
Murapol ma za sobą słabszy kwartał pod względem wyników finansowych, ale lepszy od rynkowego konsensusu. W I kwartale 2026 r. grupa osiągnęła 142,3 mln zł przychodów ze sprzedaży wobec 330,6 mln zł rok wcześniej. Zysk operacyjny wyniósł 22,2 mln zł, a zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej 21,7 mln zł. Dla porównania, w analogicznym okresie 2025 r. było to odpowiednio 85 mln zł EBIT i 68,6 mln zł zysku netto.
Spadek wyników rok do roku jest więc bardzo wyraźny. Przychody obniżyły się o 57 proc., zysk operacyjny o 73,9 proc., a zysk netto jednostki dominującej o 68,4 proc. Jednocześnie rezultaty okazały się lepsze od prognoz PAP Biznes. Konsensus zakładał 139,6 mln zł przychodów, 15,6 mln zł EBIT oraz 13,2 mln zł zysku netto jednostki dominującej. Murapol przebił więc oczekiwania na poziomie zysku netto o 63,9 proc.
Murapol wyniki: mniej przekazań, ale sprzedaż pozostaje mocna
W przypadku deweloperów mieszkaniowych sam wynik finansowy w pojedynczym kwartale nie zawsze pokazuje pełny obraz sytuacji. Kluczowe znaczenie ma liczba mieszkań przekazanych klientom, bo to ona w dużej mierze decyduje o rozpoznaniu przychodów i zysków w rachunku wyników. W I kwartale 2026 r. Murapol przekazał klientom detalicznym 256 lokali. To znacznie mniej niż rok wcześniej, co tłumaczy dużą część spadku przychodów i zysków.
Jednocześnie dane sprzedażowe wyglądają dużo mocniej. W pierwszych trzech miesiącach 2026 r. grupa sprzedała netto klientom detalicznym 953 lokale. Na tę liczbę złożyło się 735 mieszkań sprzedanych w ramach umów deweloperskich i przedwstępnych oraz 218 lokali w ramach opłaconych umów rezerwacyjnych, po uwzględnieniu rezygnacji. Najwięcej mieszkań w segmencie deweloperskim sprzedano w Łodzi, 128 lokali, oraz w Gdańsku, 104 lokale.
To ważny sygnał dla rynku. Choć wyniki finansowe Murapolu są dużo słabsze niż rok wcześniej, popyt na mieszkania z oferty spółki pozostaje wysoki. Deweloper korzysta z szerokiej obecności geograficznej, oferty w wielu miastach oraz relatywnie dużego banku ziemi.
Oferta Murapolu obejmuje 3,8 tys. lokali
Na koniec marca 2026 r. Murapol miał w ofercie 3,8 tys. lokali w 16 miastach. W samym I kwartale grupa wprowadziła do sprzedaży 218 lokali, a w całym pierwszym półroczu planuje wprowadzić około 1,55 tys. mieszkań.
Portfel projektów w realizacji obejmował na koniec I kwartału 7 321 lokali o łącznej powierzchni użytkowej blisko 306 tys. mkw. Budowy były prowadzone w 92 budynkach w 14 miastach. Bank ziemi grupy pozwalał natomiast na realizację około 20,7 tys. lokali o łącznej powierzchni użytkowej netto około 868 tys. mkw. w 17 miastach.
Prezes Murapolu Nikodem Iskra ocenił, że pierwszy kwartał potwierdził utrzymujące się dobre trendy sprzedażowe. Spółka zakłada, że w całym 2026 r. przekaże klientom około 3 tys. lokali. Murapol chce też rozwijać segment najmu instytucjonalnego PRS, który ma dywersyfikować źródła przychodów grupy.
Gotówka i zadłużenie pod kontrolą
Wyniki Murapolu pokazują także relatywnie stabilną pozycję płynnościową. Na koniec marca 2026 r. grupa miała 347,7 mln zł dostępnej gotówki, w tym środki na rachunkach powierniczych. Dług netto wynosił 335,7 mln zł. Do dyspozycji spółki pozostawała też niewykorzystana linia kredytu odnawialnego w wysokości 100 mln zł.
CFO Murapolu Przemysław Kromer ocenił, że taka pozycja gotówkowa zapewnia grupie wysoki komfort płynnościowy i solidną bazę finansową do dalszego rozwoju oraz realizacji kolejnych projektów.
Dla inwestorów najważniejszy wniosek jest więc mieszany. Murapol pokazał znacznie niższe wyniki rok do roku, ale przebił oczekiwania analityków i utrzymał wysoką sprzedaż mieszkań. Kurs spółki nie zareagował zbyt gwałtownie na wyniki i o godz. 12:30 wzrósł o 0,2 proc. względem otwarcia.
