Istnieją realne przesłanki, że w perspektywie najbliższej dekady zobaczymy złoto po 4 800 dolarów za uncję – wynika z raportu „In Gold We Trust”. Jeśli jednak inflacja znacząco wzrośnie, ceny królewskiego kruszcu – zdaniem autorów opracowania – mogą poszybować nawet do 9 000 dolarów.
Po zakończeniu w marcu serii spadkowej na poziomie około 1 685 dolarów za uncję, cena złota wzrastała wraz z obawami o inflację i brakiem działań ze strony FED. Szczytowy moment złoto osiągnęło na przełomie maja i czerwca, przechodząc w lekki trend boczny na poziomie 1 880-1 900 USD/oz, a od 11 czerwca rozpoczęło korektę.
Kluczowym pytaniem jest to, jak głęboka i jak trwała będzie to korekta. Myśląc o złocie jako o aktywie służącym długoterminowemu zabezpieczeniu kapitału i budowaniu majątku na lata, taka korekta to okazja sprzyjająca zakupom – zwłaszcza, gdy są one dokonywane w niewielkich ilościach, ale regularnie, przy uśrednionej cenie.
Za złoto zapłacimy nawet 9 000 USD?
Firma Incrementum z Liechtensteinu co roku publikuje raport „In Gold We Trust”. W tegorocznej edycji, zatytułowanej „Zmiana klimatu monetarnego”, analitycy koncentrują się na konsekwencjach zmian, jakie zaszły w 2020 roku. Zauważają oni, że choć 2020 rok już się zakończył, a wszyscy oczekują na ruch ze strony banków centralnych w kierunku normalizacji polityki monetarnej, to tak ubiegły rok, podobnie jak wcześniej rok 2008, otworzył szerzej drzwi do pewnych rozwiązań.
Skala luzowania ilościowego w 2020 roku była nieporównywalnie wyższa niż ta, którą stosował chociażby amerykański FED po 2008 roku. I chociaż w tzw. międzyczasie polityka monetarna była normalizowana, a stopy procentowe zaczęły być podnoszone, pojawił się kolejny kryzys. W przyszłości takie kryzysy również będą występować, a skala dodruku może być jeszcze większa.
Zdaniem Incrementum jest to prosta droga do tego, byśmy w perspektywie kolejnej dekady zobaczyli złoto po 4 800 USD przy obecnym, umiarkowanym poziomie inflacji, a po 8 000-9 000 USD w przypadku znacząco wyższej inflacji. Według szacunków Incrementum, szansa na to, że złoto pozostanie w przedziale 1 000-2 000 USD wynosi zaledwie 5,6 proc. Za najbardziej prawdopodobny scenariusz (19,6 proc.) uznany został ten, w którym złoto osiąga w perspektywie dekady 4 000-5 000 USD.
Źródło: Michał Tekliński, dyrektor ds. rynków międzynarodowych w Grupie Goldenmark
