Przecena funta okazją do tańszych zakupów

Przecena funta okazją do tańszych zakupów

[14.07.2016] Brexit dokonał poważnych przetasowań na rynku. Na większości giełd doszło do wyraźnych przecen, ale nie wszędzie królował kolor czerwony. Zarobić pozwalały waluty, złoto, ale też wirtualna waluta – bitcoin – którą co odważniejsi zaczynają nawet nazywać "bezpieczną".

Ostatnie tygodnie przyniosły na rynki finansowe niemałe tsunami. Wszystko oczywiście przez to, że Brytyjczycy, wbrew przewidywaniom, postanowili opuścić Unię Europejską. Kilka dni po brytyjskim głosowaniu można znaleźć efekty, które trudno było przewidzieć.

Londyńska giełda w górę

Po pierwsze brytyjska giełda wcale nie pogrążyła się w przecenach. Może to o tyle zaskakiwać, że zarówno ostatnie dni indeksy DAX (Niemcy), CAC 40 (Francja), IBEX (Hiszpania) i Eurostoxx (strefa euro) notują straty, podczas gdy FTSE 100 (Wielka Brytania) wyszedł na mocny plus. Czemu więc indeks giełdy, która na Brexicie powinna najwięcej stracić najmocniej zyskuje? Powodów można szukać w zapowiedziach centralnego banku Anglii. Ma on determinację w walce o stabilizację sytuacji gospodarczej. Prawdopodobne jest więc luzowanie ilościowe (eleganckie określenie dla drukowania pieniędzy) i obniżka stóp procentowych. Stąd już niedaleko do rosnących apetytów na akcje. W efekcie wartość indeksu grupującego największe spółki londyńskiej giełdy jest dziś na poziomie ponad 9% wyższym niż w dniu ogłoszenia wyników referendum, ale też o 3% wyższym niż na dzień wcześniej, kiedy wciąż większość inwestorów spodziewała się pozostania Brytanii w Unii.

Patrząc na najnowsze notowania z perspektywy ostatniego roku, także należałoby zaliczyć londyński parkiet do grupy o najlepszych wynikach wraz z giełdą nowojorską (gdzie główne indeksy są na niewielkich plusach). Najwięcej stracić mogli natomiast inwestorzy na giełdach europejskich (także w Polsce) i w Japonii. Najważniejsze indeksy w tych rejonach zanotowały dwucyfrowe spadki. Rodzimego inwestora częściowo chroni przed nimi osłabienie złotego. Po prostu 100 jenów wartych jest dziś około 4 zł, podczas gdy rok temu było to trochę ponad 3 zł. Z punktu widzenia rodzimego inwestora osłabienie złotego nie wystarczyło jednak, aby stratę denominowaną w euro czy jenie przekuć w złotowy zysk.

Tonący brzytwy się chwyta

Zaskoczeniem może być też wycena bitcoina – najpopularniejszej wirtualnej waluty. Licząc od samego Brexitu, Bitcoin zyskał na wartości 15% (notowania w PLN), czyli tyle co złoto – od lat uważane za bezpieczną inwestycję. Pojawiają się nawet opinie, że obok złota waluta ta staje się bezpieczną przystanią dla inwestorów. Koronnym argumentem jest to, że wirtualnej waluty jest ograniczona ilość i nie można jej drukować nieskończenie wiele (jak FED dolary). Trzeba jednak do tych zapewnień podchodzić ze sporą dozą ostrożności.

Notowania wirtualnej waluty charakteryzują się bowiem potężną zmiennością. Dziś może ona cieszyć, ale w przyszłości pomyślne dotąd wiatry bardzo szybko mogą zmienić kierunek. Rok temu za jeden bitcoin płacono 273 dolary, a dziś (5 lipca 2016 r.) aż 672, czyli grubo ponad 2 razy więcej. Gdyby do tego dodać fakt, że dolar jest dziś droższy niż przed rokiem, to potencjalny roczny zysk przekroczyłby 158% – lekko licząc 7 razy więcej niż sowite zyski na inwestycji w złoto.

Promocja na whisky

Kwestią, która także może niektóre osoby dziwić jest przecena funta wobec złotówki. Przed Brexitem pojawiały się bowiem opinie, zgodnie z którymi to złoty, w z związku z niepewnością, powinien tracić wobec wszystkich walut – łącznie z funtem. To oznaczałoby odpływ kapitału z Polski w większym stopniu niż z Wysp. Tak się jednak nie stało i 5 lipca 2016 r. funt kosztował 5,23 złotych, czyli o około 9% mniej niż przed brytyjskim referendum.

Poszukiwacze okazji i niepewnych zysków z ryzykownego sektora inwestycji alternatywnych, mogą ten moment wykorzystać, aby przy okazji walutowej przeceny nabyć rzadkie butelki szkockich trunków. Portfel takich 100 rzadkich butelek zyskał w ciągu roku aż 17,8% – wynika z danych Rare Whisky 101. Nikt nie zagwarantuje jednak, że podobne wyniki osiągnięte zostaną w przyszłości.

Jeśli ponadto ktoś skuszony przeceną funta rozważa zakup nieruchomości w Brytanii, to musi mieć świadomość, że wiele prognoz wieszczy gorsze czasy dla tego rynku. Dotyczyć ma to nie tylko rynku biur, które po Brexicie mogą opustoszeć, ale też ziemi rolnej (koniec dopłat z UE), rezydencji w centrum Londynu (złe perspektywy dla londyńskiego City i mniejsza atrakcyjność dla nabywców zagranicznych), ale też zwykłych domów, których ceny mogą spadać, gdy emigranci zdecydują się opuścić Wyspy czy po prostu Brytyjczycy zaczną tracić pracę.

Waluty są dziś droższe

Nie należy jednak ulegać błędnemu wrażeniu, że złotówka z Brexitu wyszła obronną ręką. Póki co ucieczka inwestorów z rynków wschodzących położyła się cieniem na kursach walutowych i zarówno za euro, jak i franka, dolara czy jena trzeba dziś płacić wyraźnie więcej niż przed brytyjskim referendum, a także wyraźnie więcej niż przed rokiem. W ciągu roku frank zdrożał o niecałe 2%, dolar o 5%, euro o 6%, a jen aż o ponad 26%.

Wyniki inwestycji w wybrane aktywa

Wyszczególnienie

Zmiana wycen w ostatnich 12 miesiącach*

nominalnie

po uwzględnieniu zmian kursu walutowego o ile kwotowanie jest w innej walucie niż PLN

Giełda

CAC 40

-13,2%

-8,3%

EURO STOXX 50

-18,0%

-13,3%

DAX

-13,5%

-8,5%

FTSE 100

-1,1%

-12,6%

S&P 500

1,3%

6,2%

DJ Industrial

1,2%

6,2%

NASDAQ

-2,9%

1,8%

Nikkei 225

-23,7%

-3,6%

WIG

-16,0%

nie dotyczy

WIG20

-22,2%

nie dotyczy

mWIG40

-9,1%

nie dotyczy

Waluty

USD

4,9%

nie dotyczy

EUR

5,7%

nie dotyczy

GBP

-11,6%

nie dotyczy

JPY

26,4%

nie dotyczy

CHF

1,8%

nie dotyczy

Fundusze

Rynku pieniężnego (Polskie)

1,5%

nie dotyczy

Obligacji (Polskie)

1,5%

nie dotyczy

Akcyjne (Polskie)

-7,7%

nie dotyczy

Wierzytelności – sekurytyzacyjne (Polskie)

6,9%

nie dotyczy

Obligacje

Skarbowe

2,0% (dwuletnie), 2,5% (dziesięcioletnie)**

nie dotyczy

Municypalne

3,7% **

nie dotyczy

Korporacyjne
(emitowane przez banki)

4,9% **

nie dotyczy

Korporacyjne (pozostałe)

6,1% **

nie dotyczy

Surowce

Złoto

14,8%

20,3%

Srebro

27,8%

34,1%

Miedź

-10,0%

-5,6%

Ropa (Brent)

-12,1%

-7,8%

Nieruchomości

Mieszkania (Polska)

0,0%

nie dotyczy

Domy (USA)

5,4%

10,6%

Domy (UK)

5,1%

-7,1%

Ziemia rolna (Polska)

9,1%

nie dotyczy

Alternatywne

Bitcoin

146,2%

158,1%

Samochody klasyczne

8,9%

-3,8%

Whisky (Top 100)

17,8%

4,1%

* Dane aktualne na 5 lipca 2016 r., z wyjątkiem inwestycji alternatywnych i nieruchomości, których najświeższe wyceny pochodzą przeważnie sprzed kilku miesięcy  (Whisky – czerwiec 2016 r., samochody klasyczne – lipiec 2016 r., mieszkania PL – I kw. 2016 r., domy USA – kwiecień 2016 r., domy UK – II kw. 2016 r., ziemia rolna PL – I kw. 2016 r.) Na zielono zaznaczone są inwestycje, które dały zarobić , a na czerwono te, które przyniosły straty

** Średnie oprocentowanie obligacji dostępnych na rynku

Opracowanie Lion’s Bank na podstawie: analizy.pl (notowania funduszy inwestycyjnych), Blockchain (notownia bitcoin), Bloomberg (notowania światowych indeksów i surowców) GUS i Lion’s Bank (ceny ziemi rolnej PL), HAGI (ceny aut kolekcjonerskich), Nationwide (ceny nieruchomości UK), NBP (oprocentowanie lokat i ceny mieszkań PL), obligacje.pl (średnie oprocentowanie obligacji), Rare Whisky 101 (kolekcjonerska whisky indeks TOP 100), S&P/Case-Shiller U.S. National (ceny domów 20 miast USA)

Bartosz Turek

Treści dostarcza: Idea Bank SA oddział LION’S BANK w Warszawie z siedzibą w Warszawie

Partner Portalu Skarbiec.biz

Kancelaria Prawna Skarbiec oferuje doradztwo strategiczne dla osób zamożnych. Specjalizujemy się w tworzeniu kompleksowych strategii ochrony majątku prywatnego i firmowego oraz zarządzaniu sytuacjami kryzysowymi.

Anonimizacja biznesu | Ochrona majątku | Przeniesienie majątku za granicę | Spółki za granicą | Private banking za granicą | Zarządzanie sytuacjami kryzysowymi | Zarządzanie ryzykiem nadużyć | Reprezentacja w toku kontroli celno-skarbowej | Reprezentacja przy zwrocie VAT

Kancelaria Prawna Skarbiec – pewny partner w niepewnych czasach
Oceń ten artykuł: