Sytuacja rynkowa
Wzrost globalnej awersji do ryzyka, wywołanej ponownie temat Korei Płn., przełożył się wczoraj na mocne spadki w otoczeniu zewnętrznym, co tym razem nie pozostało bez echa, jeśli chodzi o krajowy rynek (który po ostatnich mocnych wzrostach miał też co korygować). Podobnie jednak, jak w pierwszej połowie sierpnia, po ostrej wypowiedzi Trumpa ws. północnokoreańskiej („ogień i gniew”) i ,w efekcie, wzroście napięcia geopolitycznego, tak też i teraz następuje deeskalacja, m.in. wynikiem czego jest wczorajsze wyciągnięcie głównych amerykańskich indeksów „nad kreskę” (po otwarciu z luką spadkową). Cofnięciem z nowych lokalnych szczytów zareagowało także złoto (aktywo pełniące funkcję m.in. tzw. „bezpiecznej przystani”) oraz EURUSD. Czynniki te mogą wskazywać na uspokojenie sytuacji i pozytywnie wpływać na dzisiejszą sesję w jej europejskiej części (w Azji przeważają dziś wzrosty).
Od zamknięcia wczorajszej sesji na rynku krajowym, raporty okresowe przekazały m.in. SYNTHOS, DINO POLSKA (solidne wyniki II kw. br. – generalnie lekko powyżej konsensusu PAP, z dwucyfrową dynamiką przychodów i zysków w ujęciu rocznym) oraz LPP (wyniki generalnie zgodne z wcześniejszymi szacunkami spółki). Jeśli chodzi o wyniki SYNTHOSU – w odniesieniu do obliczonych pozycji za II kw. istotny wpływ na odnotowaną stratę netto i znaczny spadek wyniku EBITDA miał dokonany odpis, (o jakim spółka informowała w połowie sierpnia) na kwotę 153 mln zł na poziomie operacyjnym (na poziomie netto obciążenie kwotą 112 mln zł). Wynik EBITDA wyniósł 95 mln zł, z wyłączeniem odpisu wyniósłby 248 mln zł co byłoby lepiej od prognoz rynkowych 229,7 mln zł. Na poziomie netto jest odnotowana strata na poziomie 36 mln zł, wyłączając wpływ odpisu (112 mln zł) wynik wyniósłby +76 mln zł co jest wyraźnie poniżej prognozy (konsensusu PAP): +129,7 mln zł.
W dzisiejszym kalendarium uwagę przykuwa m.in. raport agencji ADP o zmianie zatrudnienia w amerykańskiej gospodarce (przedsmak piątkowych oficjalnych danych) oraz drugi szacunek dynamiki amerykańskiego PKB w II kw. br.
WIG w układzie dziennym
| wartość | zm% 1D | ||||
| DAX | 11 945,9 | -1,5 | |||
| CAC40 | 5 031,9 | -0,9 | |||
| FTSE100 | 7 337,4 | -0,9 | |||
| BUX | 37 639,6 | -1,2 | |||
| S&P500 | 2 446,3 | 0,1 | |||
| DJIA | 21 865,4 | 0,3 | |||
| SHC* | 3 367,1 | 0,1 | |||
| NASDAQ | 6 301,9 | 0,3 | |||
| BOVESPA | 71 329,9 | 0,4 | |||
| NIKKEI* | 19 515,1 | 0,8 | |||
| HANG SENG* | 28 000,0 | 0,8 | |||
| XU100 | 110 423,1 | 0,1 | |||
| RTS | 1 067,6 | -0,1 | |||
| * – Zmiana na godzinę 7:10 | |||||
| Indeksy Polskie | |||||
| WIG | 64 388,4 | -1,2 | |||
| WIG20 | 2 497,6 | -1,3 | |||
| MWIG40 | 4 832,1 | -1,1 | |||
| SWIG80 | 15 432,8 | -0,7 | |||
| NCINDEX | 307,0 | -0,1 | |||
| Waluty | |||||
| USD/PLN | 3,55 | 0,0 | |||
| EUR/PLN | 4,25 | 0,0 | |||
| EUR/USD | 1,20 | 0,0 | |||
| Obligacje | |||||
| yield % | zm p.b. 1D | ||||
| Polska 10YT | 3,28 | -1 | |||
| USA 10YT | 2,14 | 2 | |||
| Surowce | |||||
| Ropa WTI (USD/bbl) | 46,3 | -0,3 | |||
| Złoto (USD/oz) | 1 311,5 | 0,2 | |||
| Miedź (USD/t) | 6 772,0 | 1,9 | |||
| WIG: Największe wzrosty i spadki (%) | |||||
 | |||||
Źródło: Bloomberg
Wybrane wydarzenia w spółkach
Wybrane wydarzenia w spółkach
| EXILLON | NWZA
|
| FAMUR | Wprowadzenie do obrotu na GPW 43.677.000 akcji zwykłych na okaziciela serii D
|
| STELMET | NWZA |
Wybrane komunikaty ze spółek
| ABCDATA | Zysk netto Grupy ABC Data w II kwartale 2017 roku wyniósł 3,3 mln zł, zysk operacyjny był na poziomie 7,2 mln zł, EBITDA wyniosła 8,4 mln zł, a przychody 919 mln zł – podała spółka wstępne wyniki. |
| ARCTIC | Arctic Paper szacuje, że w 2017 roku CAPEX wyniesie łącznie 170 mln zł, z czego 70 mln zł w segmencie papieru oraz 100 mln zł w segmencie celulozy – poinformował prezes Per Skoglund. Spółka spodziewa się dalszego wzrostu cen celulozy. |
| EMPERIA | 1) Segment detaliczny Emperii notuje w sierpniu istotnie lepsze wyniki sprzedaży niż w lipcu – poinformował prezes Emperii Dariusz Kalinowski. 2) Proces pozyskiwania inwestora dla Emperii jest na etapie „dość zaawansowanego” due diligence – poinformowali przedstawiciele spółki. |
| INPRO | Inpro wprowadziło do sprzedaży 193 mieszkania w ramach nowego osiedla Azymut w Gdyni – poinformowała spółka. |
| LPP | 1) Grupa LPP miała w II kwartale 2017 roku 173,3 mln zł zysku netto, przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej wobec 89,8 mln zł zysku rok wcześniej – podała spółka w raporcie. Wynik jest zgodny z wcześniejszymi szacunkami spółki. 2) Grupa LPP zakłada w 2017 roku wzrost powierzchni sieci sklepów o 10% r/r i nakłady inwestycyjne na poziomie ok. 375 mln zł – podała spółka w prezentacji. Wcześniej spółka zapowiadała wzrost powierzchni w tym roku o 11% i CAPEX w wysokości ok. 430 mln zł. LPP podtrzymuje cel marży brutto na poziomie 52-53%. |
| MCI | MCI Capital nie ma obecnie planów emisji akcji w ramach kapitału docelowego – poinformowała wiceprezes spółki Ewa Ogryczak. Zgodę na taką emisję na okres dwóch lat kilka dni temu wydało walne zgromadzenie MCI Capital. |
| MOSTALWAR | Mostostal Warszawa podpisał z Miejskim Przedsiębiorstwem Gospodarki Komunalnej w Krośnie umowę na rozbudowę i przebudowę Oczyszczalni Ścieków w Krośnie – poinformowała spółka. Wartość umowy wynosi 32,1 mln zł brutto. |
| NETIA | Rada Nadzorcza Netii powołała Katarzynę Iwuć na stanowisko prezesa Netii – podała spółka. |
| NEUCA | 1) Neuka planuje, że z zysku za 2017 rok dywidenda na akcję będzie o około 10-15% wyższa niż wypłacona za 2016 rok – poinformowała spółka. 2) Prognoza zysku netto Neuki na 2017 rok jest bardzo ambitna, ale spółka będzie walczyć o jej realizację – powiedział prezes Piotr Sucharski. 3) Nakłady inwestycyjne Neuki na 2018 rok będą wyższe niż w roku 2017, głównie z uwagi na dalszą realizację budowy magazynu – poinformował prezes spółki Piotr Sucharski. |
| REDAN | Redan liczy, że część modowa zanotuje w tym roku dodatni wynik na sprzedaży – poinformował prezes Bogusz Kruszyński. |
| SYNTHOS | Grupa Synthos miała w drugim kwartale 2017 roku 36 mln zł straty netto wobec 58 mln zł zysku netto przed rokiem. |
| TXM | Priorytetem dla sieci dyskontów odzieżowych TXM na najbliższe miesiące jest odbudowa sprzedaży – poinformował Bogusz Kruszyński, prezes Redanu i p.o. prezesa TXM. |
| VISTAL | Vistal Gdynia podpisał umowę na wykonanie konstrukcji i montaż trzech obiektów mostowych w Norwegii. Wartość umowy netto wynosi ok. 23 mln zł – podała spółka. |
| VISTULA | Zarząd Vistuli czuje się komfortowo z parytetem wymiany akcji na poziomie 0,82 w procesie połączenia z Bytomiem i nie zakłada, by miał on podlegać negocjacjom. Zakłada wstępnie, że akcjonariusze obu spółek będą decydować o połączeniu pod koniec listopada – poinformował Grzegorz Pilch, prezes Vistula Group. |
| WIRTUALNA | Wyniki segmentu telewizyjnego grupy Wirtualnej Polski są obecnie zbieżne z oczekiwaniami zarządu i do czwartego kwartału strata EBITDA tej działalności spadnie do 2 mln zł – poinformował prezes WP Jacek Świderski. Grupa liczy na wzrost zasięgu swojego programu telewizyjnego w lutym przyszłego roku, kiedy na MUX-8 mają trafić kanały TVP. |
Przegląd prasy
| BANKI | W przyszłym roku banki mogą ograniczyć dostępność bardziej ryzykownych długoterminowych kredytów. Wejdzie w życie nowy standard rachunkowości, który wymaga szybszego tworzenia rezerw. Dziś banki robią to, gdy pojawiają się problemy ze spłacaniem pożyczek. Tworzenie odpisów będzie wymagane już wtedy, gdy pojawią się sygnały, że takie problemy mogą mieć miejsce. /GP/ |
| PALIWA | W pierwszej połowie 2017 roku oficjalna sprzedaż paliw w Polsce była aż o 14,5% większa niż przed rokiem. Ale dochody budżetu z akcyzy na paliwa rosły znacznie wolniej. /GW/ |
Sygnały analizy technicznej
| AGORA | Pokonanie lokalnego oporu na 16,99 zł białym korpusem. |
| CCC | Formacja zasłony ciemnej chmury. |
| CDPROJEKT | Spadek kursu ba wysokim wolumenie do linii wsparcia |
| ELEKTROTI | Spadek kursu na rosnącym wolumenie w kierunku ważnego lokalnego dołka na 11,56 zł. |
| EMPERIA | Wysoki biały korpus ustanawiający maksimum trendu i przełamujący lokalny opór na 89,20 zł, na wysokim wolumenie. |
| ENERGA | Negatywna wyspa odwrotu i cofnięcie poniżej przełamanego oporu na 14,30 zł. |
| ESOTIQ | Wysoki biały korpus na skokowo rosnącym wolumenie, osiągający średnioterminowy podwójny opór na 13,50 zł. |
| KETY | Wysoki czarny korpus na wysokim wolumenie sprowadzający kurs w rejon dołka konsolidacji na 387,30 zł. Oznaka dalszej presji podażowej. |
| MERCATOR | Wybicie dołem z trójkąta. |
| NEUCA | Formacja młota przy ważnym wsparciu na 251 zł. |
| SOLAR | Wyraźny wzrost kursu na rosnącym wolumenie, początkiem nowej fali. |
| TAURON | Silny spadek kursu ma wysokim wolumenie, sygnałem ostrzegawczym. |
| WAWEL | Formacja młota. |
Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek
 |  | ||
| MONNARI | Notowania akcji w lipcu ustanowiły nowy dołek bessy, broniąc jednocześnie długoterminowego wsparcia na 7,52 zł. Po krótkim odbiciu kurs powoli ponownie spadał do wspomnianego wsparcia. W trakcie wczorajszej sesji doszło do wzrostu kursu na rosnącym wolumenie (względem średniej), co stwarza szansę na rozpoczęcie drugiej fazy odbicia notowań. | LPP | Pokonanie przez kurs (na rosnącym wolumenie) kolejnego długoterminowego oporu na 8 196 zł. Następny ważny opór znajduje się na 10 149 zł. |
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Statystyki rynkowe
| Indeks | pkt | zm% 1D | zm% WTD | zm% 1M | zm% 3M | zm% YTD | zm% 1Y |
| WIG | 64 388,4 | -1,2 | 0,4 | 3,2 | 6,7 | 24,4 | 34,2 |
| WIG20 | 2 497,6 | -1,3 | 1,0 | 5,8 | 9,0 | 28,2 | 38,9 |
| MWIG40 | 4 832,1 | -1,1 | -0,9 | -2,0 | 0,1 | 14,6 | 22,6 |
| SWIG80 | 15 432,8 | -0,7 | -0,9 | -1,4 | -4,7 | 8,2 | 8,7 |
| WIG Banki | 7 517,3 | -1,5 | 0,4 | -0,6 | 2,1 | 20,0 | 19,9 |
| WIG Budownictwo | 3 274,0 | -1,5 | -1,2 | -1,2 | -5,1 | 14,6 | 14,3 |
| WIG Chemia | 14 951,1 | -0,1 | 2,0 | 1,4 | -2,2 | 8,7 | 12,9 |
| WIG Deweloperzy | 2 117,9 | -0,3 | -0,5 | 0,5 | 3,0 | 15,8 | 27,0 |
| WIG Energetyka | 3 617,6 | -1,9 | 0,1 | 9,9 | 27,8 | 41,8 | 39,1 |
| WIG Informatyka | 2 097,2 | -1,5 | -0,8 | -2,6 | -9,8 | -2,7 | 2,5 |
| WIG Media | 5 165,4 | 0,3 | 0,7 | -1,0 | -1,2 | 13,2 | 15,1 |
| WIG Paliwa | 7 819,1 | -1,4 | 2,3 | 10,0 | 11,0 | 37,9 | 69,0 |
| WIG Spożywczy | 4 023,7 | -1,4 | -2,5 | -9,3 | -12,3 | -3,1 | 5,1 |
| WIG Surowce | 4 899,0 | -0,4 | -0,6 | 8,0 | 22,1 | 39,3 | 87,5 |
| WIG Telekomunikacja | 768,7 | -1,5 | 0,7 | 1,5 | 6,1 | 5,3 | 5,5 |
| WIG Ukraina | 554,4 | -2,4 | -4,3 | -12,0 | -11,7 | 3,2 | 9,0 |
Źródło: Bloomberg
| Indeks | pkt | zm% 1D | zm% WTD | zm% 1M | zm% 3M | zm% YTD | zm% 1Y |
| PX | 1 021,3 | -1,4 | -1,5 | 1,3 | 1,5 | 10,8 | 18,9 |
| BUX | 37 639,6 | -1,2 | -1,0 | 5,3 | 9,7 | 17,6 | 34,2 |
| XU100 | 110 423,1 | 0,1 | 0,6 | 2,5 | 13,4 | 41,3 | 45,1 |
| FTSE100 | 7 337,4 | -0,9 | -0,9 | -0,4 | -2,5 | 2,7 | 7,6 |
| DAX | 11 945,9 | -1,5 | -1,8 | -1,8 | -5,2 | 4,0 | 12,1 |
| CAC40 | 5 031,9 | -0,9 | -1,4 | -1,9 | -5,2 | 3,5 | 12,9 |
| SMI | 8 814,5 | -0,6 | -1,0 | -2,3 | -2,1 | 7,2 | 7,0 |
| EuroStoxx50 | 3 388,2 | -1,0 | -1,5 | -2,3 | -4,9 | 3,0 | 11,8 |
| S&P 500 | 2 446,3 | 0,1 | 0,1 | -1,0 | 1,4 | 9,3 | 12,4 |
| DJIA | 21 865,4 | 0,3 | 0,2 | 0,2 | 4,0 | 10,6 | 18,5 |
| BOVESPA | 71 329,9 | 0,4 | 0,4 | 8,9 | 11,5 | 18,4 | 21,8 |
| Shanghai Composite | 3 367,1 | 0,1 | 1,1 | 3,5 | 8,3 | 8,5 | 9,5 |
| Nikkei225 | 19 515,1 | 0,8 | 0,3 | -2,2 | -0,8 | 2,1 | 16,7 |
Źródło: Bloomberg
| Rynek FX | odniesienie | zm% 1D | zm% WTD | zm% 1M | zm% 3M | zm% YTD | zm% 1Y |
| EUR-USD | 1,20 | 0,0 | 0,4 | 1,1 | 7,0 | 13,8 | 7,4 |
| EUR-PLN | 4,25 | 0,0 | -0,1 | 0,0 | 1,9 | -3,4 | -2,4 |
| USD-PLN | 3,55 | 0,0 | -0,5 | -1,1 | -4,9 | -15,2 | -9,2 |
| CHF-PLN | 3,72 | 0,0 | -0,4 | 0,1 | -2,9 | -9,5 | -6,5 |
Źródło: Bloomberg
| Rynek surowcowy | odniesienie | zm% 1D | zm% WTD | zm% 1M | zm% 3M | zm% YTD | zm% 1Y |
| Thomson Reuters/Jefferies CRB Index | 177,5 | -0,3 | -0,2 | -2,5 | -2,1 | -7,8 | -2,9 |
| Ropa WTI NYMEX futures (USD/b) | 46,3 | -0,3 | -3,3 | -7,0 | -7,8 | -18,8 | -9,3 |
| Złoto (USD/oz) | 1 311,5 | 0,2 | 1,6 | 3,3 | 3,8 | 14,3 | 0,0 |
| Srebro (USD/oz) | 17,4 | 0,2 | 2,1 | 3,5 | 0,1 | 9,3 | -6,4 |
| Miedź LME (USD/t) | 6 772,0 | 1,9 | 1,9 | 7,6 | 20,1 | 22,6 | 47,1 |
Źródło: Bloomberg
| Rynek stóp procentowych | odniesienie | zm p.b. 1D | zm p.b. WTD | zm p.b. 1M | zm p.b. 3M | zm p.b. YTD | zm p.b. 1Y |
| WIBOR 3M (%) | 1,73 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 |
| WIBOR 6M (%) | 1,81 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 |
| EURIBOR 3M (%) | -0,33 | 0 | 0 | 0 | 0 | -1 | -3 |
| EURIBOR 3M (%) | -0,27 | 0 | 0 | 0 | -2 | -5 | -8 |
| USD LIBOR 3M (%) | 1,32 | 0 | 0 | 0 | 12 | 32 | 49 |
| USD LIBOR 6M (%) | 1,46 | 0 | 0 | 0 | 4 | 14 | 23 |
| Polska 10YT (%) | 3,28 | -1 | -2 | -6 | 1 | -36 | 59 |
| Niemcy 10YT (%) | 0,34 | -3 | -4 | -20 | 4 | 13 | 43 |
| USA 10YT (%) | 2,14 | 2 | -2 | -14 | -6 | -30 | 58 |
Źródło: Bloomberg
Indeksy sektorowe
Wskaźniki rynkowe wybranych spółek
| EV/S (P/BV*) | EV/EBITDA (DY*) | P/E | |||||||||
| Banki | Cena (zł) | MC (mln zł) | 2016 | 2017 | 2018 | 2016 | 2017 | 2018 | 2016 | 2017 | 2018 |
| BZWBK | 365,85 | 36 341 | 1,8 | 1,7 | 1,5 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 15,2 | 16,3 | 14,5 |
| GETIN NOBLE BANK | 1,28 | 1 154 | 0,2 | 0,2 | 0,2 | – | – | – | – | – | 8,0 |
| HANDLOWY | 70,07 | 9 155 | 1,3 | 1,4 | 1,3 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 15,2 | 18,1 | 15,2 |
| INGBSK | 200,00 | 26 020 | 2,5 | 2,1 | 1,9 | 0,0 | – | 0,0 | 20,8 | 17,9 | 15,5 |
| MBANK SA | 439,00 | 18 563 | 1,4 | 1,3 | 1,2 | – | – | – | 15,2 | 16,6 | 13,9 |
| MILLENNIUM | 7,35 | 8 916 | 1,3 | 1,2 | 1,1 | – | – | – | 12,7 | 13,6 | 12,0 |
| PEKAO | 126,60 | 33 229 | 1,5 | 1,4 | 1,4 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 14,6 | 15,1 | 13,9 |
| PKOBP | 36,07 | 45 088 | 1,4 | 1,3 | 1,2 | – | 0,0 | 0,0 | 15,7 | 15,6 | 13,7 |
| Ubezpieczyciele | |||||||||||
| PZU | 48,10 | 41 535 | 3,2 | 2,8 | 2,6 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 17,2 | 15,0 | 13,4 |
| Paliwa | |||||||||||
| LOTOS | 57,88 | 10 700 | 0,6 | 0,6 | 0,5 | 4,6 | 5,4 | 5,0 | 10,5 | 10,0 | 9,8 |
| PKN ORLEN | 117,90 | 50 427 | 0,7 | 0,5 | 0,5 | 5,6 | 5,7 | 6,1 | 8,8 | 9,6 | 11,3 |
| PGNIG | 6,92 | 39 986 | 1,1 | 1,0 | 1,0 | 6,0 | 4,9 | 4,6 | 17,0 | 12,1 | 11,0 |
| Górnictwo i metale | |||||||||||
| BOGDANKA | 77,20 | 2 626 | 1,5 | 1,5 | 1,4 | 4,3 | 4,3 | 3,7 | 14,4 | 14,0 | 10,1 |
| JSW | 100,00 | 11 741 | 1,2 | 0,9 | 1,1 | 7,6 | 2,3 | 3,1 | 2668,4 | 5,1 | 8,0 |
| KGHM | 126,70 | 25 340 | 1,5 | 1,4 | 1,4 | 9,9 | 5,1 | 4,8 | – | 10,2 | 9,1 |
| Energetyka | |||||||||||
| ENEA | 15,88 | 7 010 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 5,1 | 4,4 | 3,9 | 8,3 | 8,1 | 7,6 |
| ENERGA SA | 14,13 | 5 851 | – | – | – | – | – | – | – | – | – |
| PGE SA | 14,62 | 27 336 | 1,0 | 1,2 | 1,2 | 4,6 | 4,3 | 4,1 | 10,7 | 10,2 | 9,8 |
| TAURONPE | 4,02 | 7 045 | 0,9 | 0,8 | 0,8 | 6,2 | 4,3 | 4,3 | 19,0 | 6,4 | 6,7 |
| Chemia | |||||||||||
| GRUPA AZOTY SA | 69,87 | 6 931 | 0,8 | 0,8 | 0,8 | 7,4 | 6,1 | 5,7 | 18,5 | 14,2 | 13,2 |
| CIECH | 60,33 | 3 179 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 4,7 | 5,5 | 6,1 | 5,4 | 8,3 | 10,1 |
| POLICE | 21,60 | 1 620 | 0,8 | 0,8 | 0,7 | 9,8 | 7,8 | 6,7 | 23,2 | 16,4 | 12,8 |
| PULAWY | 182,50 | 3 488 | 0,7 | 0,6 | 0,6 | 4,5 | 4,1 | 3,8 | 12,9 | 11,7 | 10,6 |
| SYNTHOS | 4,44 | 5 875 | 1,7 | 1,2 | 1,2 | 12,6 | 8,0 | 9,1 | 23,0 | 9,7 | 11,6 |
| Telekomunikacja | |||||||||||
| NETIA | 3,85 | 1 342 | 1,0 | 1,1 | 1,1 | 3,7 | 4,0 | 4,2 | 41,1 | 44,9 | 46,3 |
| ORANGE POLSKA SA | 5,97 | 7 835 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 9,9 | 4,7 | 4,7 | – | – | 210,1 |
| Budownictwo | |||||||||||
| BUDIMEX | 226,40 | 5 780 | 0,8 | 0,7 | 0,7 | 8,1 | 7,8 | 8,7 | 14,1 | 13,7 | 14,9 |
| ELBUDOWA | 110,00 | 522 | 0,6 | 0,5 | 0,5 | 7,3 | 7,4 | 7,6 | 9,5 | 11,0 | 10,9 |
| ERBUD | 25,70 | 329 | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 7,3 | 6,5 | 6,3 | 9,3 | 10,4 | 10,0 |
| TRAKCJA SA | 13,16 | 676 | 0,6 | 0,6 | 0,5 | 8,2 | 8,5 | 7,4 | 12,0 | 13,8 | 11,1 |
| ULMA | 73,00 | 384 | 2,0 | 1,7 | 1,5 | 5,9 | 4,7 | 3,8 | 29,8 | 18,3 | 12,4 |
| UNIBEP | 12,20 | 428 | 0,4 | 0,3 | 0,3 | 11,6 | 9,0 | 9,3 | 13,4 | 11,4 | 11,6 |
| Deweloperzy | |||||||||||
| DOMDEV | 80,17 | 1 994 | 1,6 | 1,4 | 1,2 | 11,1 | 7,9 | 6,8 | 15,9 | 11,3 | 9,9 |
| GTC | 9,54 | 4 487 | 15,0 | 13,6 | 12,0 | 11,7 | 14,3 | 15,5 | 28,1 | 49,2 | 50,0 |
| POLNORD | 10,25 | 335 | 3,5 | 2,1 | 1,7 | – | 50,7 | 21,3 | – | 22,5 | 13,5 |
| Media | |||||||||||
| AGORA | 17,40 | 829 | 0,6 | 0,6 | 0,6 | 6,2 | 6,0 | 5,8 | – | 152,5 | 63,1 |
| CYFRPLSAT | 26,80 | 17 140 | 2,7 | 2,7 | 2,7 | 7,2 | 7,2 | 7,2 | 16,8 | 15,6 | 13,7 |
| EV/S (P/BV*) | EV/EBITDA (DY*) | P/E | |||||||||||
| Banki | Cena (zł) | MC (mln zł) | 2016 | 2017 | 2018 | 2016 | 2017 | 2018 | 2016 | 2017 | 2018 | ||
| BZWBK | 365,85 | 36 341 | 1,8 | 1,7 | 1,5 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 15,2 | 16,3 | 14,5 | ||
| GETIN NOBLE BANK | 1,28 | 1 154 | 0,2 | 0,2 | 0,2 | – | – | – | – | – | 8,0 | ||
| HANDLOWY | 70,07 | 9 155 | 1,3 | 1,4 | 1,3 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 15,2 | 18,1 | 15,2 | ||
| INGBSK | 200,00 | 26 020 | 2,5 | 2,1 | 1,9 | 0,0 | – | 0,0 | 20,8 | 17,9 | 15,5 | ||
| MBANK SA | 439,00 | 18 563 | 1,4 | 1,3 | 1,2 | – | – | – | 15,2 | 16,6 | 13,9 | ||
| MILLENNIUM | 7,35 | 8 916 | 1,3 | 1,2 | 1,1 | – | – | – | 12,7 | 13,6 | 12,0 | ||
| PEKAO | 126,60 | 33 229 | 1,5 | 1,4 | 1,4 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 14,6 | 15,1 | 13,9 | ||
| PKOBP | 36,07 | 45 088 | 1,4 | 1,3 | 1,2 | – | 0,0 | 0,0 | 15,7 | 15,6 | 13,7 | ||
| Ubezpieczyciele | |||||||||||||
| PZU | 48,10 | 41 535 | 3,2 | 2,8 | 2,6 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 17,2 | 15,0 | 13,4 | ||
| Paliwa | |||||||||||||
| LOTOS | 57,88 | 10 700 | 0,6 | 0,6 | 0,5 | 4,6 | 5,4 | 5,0 | 10,5 | 10,0 | 9,8 | ||
| PKN ORLEN | 117,90 | 50 427 | 0,7 | 0,5 | 0,5 | 5,6 | 5,7 | 6,1 | 8,8 | 9,6 | 11,3 | ||
| PGNIG | 6,92 | 39 986 | 1,1 | 1,0 | 1,0 | 6,0 | 4,9 | 4,6 | 17,0 | 12,1 | 11,0 | ||
| Górnictwo i metale | |||||||||||||
| BOGDANKA | 77,20 | 2 626 | 1,5 | 1,5 | 1,4 | 4,3 | 4,3 | 3,7 | 14,4 | 14,0 | 10,1 | ||
| JSW | 100,00 | 11 741 | 1,2 | 0,9 | 1,1 | 7,6 | 2,3 | 3,1 | 2668,4 | 5,1 | 8,0 | ||
| KGHM | 126,70 | 25 340 | 1,5 | 1,4 | 1,4 | 9,9 | 5,1 | 4,8 | – | 10,2 | 9,1 | ||
| Energetyka | |||||||||||||
| ENEA | 15,88 | 7 010 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 5,1 | 4,4 | 3,9 | 8,3 | 8,1 | 7,6 | ||
| ENERGA SA | 14,13 | 5 851 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | ||
| PGE SA | 14,62 | 27 336 | 1,0 | 1,2 | 1,2 | 4,6 | 4,3 | 4,1 | 10,7 | 10,2 | 9,8 | ||
| TAURONPE | 4,02 | 7 045 | 0,9 | 0,8 | 0,8 | 6,2 | 4,3 | 4,3 | 19,0 | 6,4 | 6,7 | ||
| Chemia | |||||||||||||
| GRUPA AZOTY SA | 69,87 | 6 931 | 0,8 | 0,8 | 0,8 | 7,4 | 6,1 | 5,7 | 18,5 | 14,2 | 13,2 | ||
| CIECH | 60,33 | 3 179 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 4,7 | 5,5 | 6,1 | 5,4 | 8,3 | 10,1 | ||
| POLICE | 21,60 | 1 620 | 0,8 | 0,8 | 0,7 | 9,8 | 7,8 | 6,7 | 23,2 | 16,4 | 12,8 | ||
| PULAWY | 182,50 | 3 488 | 0,7 | 0,6 | 0,6 | 4,5 | 4,1 | 3,8 | 12,9 | 11,7 | 10,6 | ||
| SYNTHOS | 4,44 | 5 875 | 1,7 | 1,2 | 1,2 | 12,6 | 8,0 | 9,1 | 23,0 | 9,7 | 11,6 | ||
| Telekomunikacja | |||||||||||||
| NETIA | 3,85 | 1 342 | 1,0 | 1,1 | 1,1 | 3,7 | 4,0 | 4,2 | 41,1 | 44,9 | 46,3 | ||
| ORANGE POLSKA SA | 5,97 | 7 835 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 9,9 | 4,7 | 4,7 | – | – | 210,1 | ||
| Budownictwo | |||||||||||||
| BUDIMEX | 226,40 | 5 780 | 0,8 | 0,7 | 0,7 | 8,1 | 7,8 | 8,7 | 14,1 | 13,7 | 14,9 | ||
| ELBUDOWA | 110,00 | 522 | 0,6 | 0,5 | 0,5 | 7,3 | 7,4 | 7,6 | 9,5 | 11,0 | 10,9 | ||
| ERBUD | 25,70 | 329 | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 7,3 | 6,5 | 6,3 | 9,3 | 10,4 | 10,0 | ||
| TRAKCJA SA | 13,16 | 676 | 0,6 | 0,6 | 0,5 | 8,2 | 8,5 | 7,4 | 12,0 | 13,8 | 11,1 | ||
| ULMA | 73,00 | 384 | 2,0 | 1,7 | 1,5 | 5,9 | 4,7 | 3,8 | 29,8 | 18,3 | 12,4 | ||
| UNIBEP | 12,20 | 428 | 0,4 | 0,3 | 0,3 | 11,6 | 9,0 | 9,3 | 13,4 | 11,4 | 11,6 | ||
| Deweloperzy | |||||||||||||
| DOMDEV | 80,17 | 1 994 | 1,6 | 1,4 | 1,2 | 11,1 | 7,9 | 6,8 | 15,9 | 11,3 | 9,9 | ||
| GTC | 9,54 | 4 487 | 15,0 | 13,6 | 12,0 | 11,7 | 14,3 | 15,5 | 28,1 | 49,2 | 50,0 | ||
| POLNORD | 10,25 | 335 | 3,5 | 2,1 | 1,7 | – | 50,7 | 21,3 | – | 22,5 | 13,5 | ||
| Media | |||||||||||||
| AGORA | 17,40 | 829 | 0,6 | 0,6 | 0,6 | 6,2 | 6,0 | 5,8 | – | 152,5 | 63,1 | ||
| CYFRPLSAT | 26,80 | 17 140 | 2,7 | 2,7 | 2,7 | 7,2 | 7,2 | 7,2 | 16,8 | 15,6 | 13,7 | ||
| EV/S (P/BV*) | EV/EBITDA (DY*) | P/E | |||||||||||
| Cena (zł) | MC (mln zł) | 2016 | 2017 | 2018 | 2016 | 2017 | 2018 | 2016 | 2017 | 2018 | |||
| IT | |||||||||||||
| ASSECOPOL | 44,54 | 3 697 | 0,9 | 1,0 | 0,9 | 8,5 | 8,3 | 8,1 | 6,8 | 12,2 | 11,3 | ||
| COMARCH | 197,00 | 1 602 | 1,6 | 1,5 | 1,4 | 10,0 | 10,0 | 9,0 | 21,2 | 18,8 | 16,2 | ||
| SYGNITY | 3,21 | 38 | 0,1 | – | 0,1 | 3,0 | – | – | – | – | 14,1 | ||
| Dystrybutorzy IT | |||||||||||||
| ABPL | 33,00 | 534 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 8,6 | 8,2 | 7,7 | 8,3 | 8,0 | 7,5 | ||
| ABCDATA | 1,89 | 237 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 8,4 | 10,1 | 9,6 | 13,8 | 13,5 | 12,5 | ||
| ACTION | 4,70 | 80 | 0,0 | – | – | – | – | – | – | – | – | ||
| Przemysł | |||||||||||||
| APATOR | 31,00 | 1 026 | 1,4 | 1,3 | 1,2 | 11,1 | 8,5 | 8,1 | 16,6 | 13,4 | 12,0 | ||
| BORYSZEW | 10,23 | 2 455 | 0,8 | 0,7 | 0,7 | 11,0 | 8,3 | 8,0 | 12,9 | 11,6 | 11,3 | ||
| FAMUR | 5,87 | 3 284 | 1,5 | 1,9 | 2,1 | 9,4 | 6,0 | 4,6 | 35,0 | 27,0 | 18,1 | ||
| FORTE | 72,99 | 1 745 | 2,1 | 2,0 | 1,8 | 13,8 | 13,7 | 11,5 | 15,8 | 15,2 | 14,1 | ||
| PFLEIDERER GROUP | 42,35 | 2 740 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | ||
| IMPEXMET | 4,42 | 884 | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 6,5 | 6,2 | 5,7 | 6,7 | 6,6 | 6,1 | ||
| KOPEX | 4,11 | 306 | 0,9 | – | – | – | – | – | – | – | – | ||
| KETY | 389,00 | 3 692 | 2,0 | 1,7 | 1,6 | 11,5 | 10,4 | 9,6 | 13,3 | 15,1 | 14,2 | ||
| PAGED | 58,55 | 908 | 1,5 | 1,3 | 1,3 | 9,7 | 7,9 | 7,5 | 15,9 | 12,5 | 11,5 | ||
| Handel | |||||||||||||
| AMREST HOLDINGS | 362,00 | 7 679 | 2,0 | 1,6 | 1,3 | 15,8 | 12,9 | 10,3 | 40,3 | 35,7 | 26,9 | ||
| CCC SA | 259,55 | 10 165 | 3,3 | 2,6 | 2,1 | 55,6 | 47,3 | 33,9 | 32,2 | 31,0 | 24,4 | ||
| EMPERIA | 93,00 | 1 148 | 0,4 | 0,4 | 0,4 | 7,1 | 7,8 | 7,2 | 22,7 | 27,4 | 24,5 | ||
| EUROCASH | 36,40 | 5 066 | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 11,0 | 10,9 | 9,8 | 26,7 | 27,6 | 22,5 | ||
| LPP | 8310,00 | 15 394 | 2,1 | 1,9 | 1,6 | 26,0 | 16,6 | 13,9 | 88,1 | 41,4 | 33,2 | ||
| Leki i dystryb. farm. | |||||||||||||
| MABION | 103,30 | 1 219 | – | 21,8 | 5,1 | – | – | 6,9 | – | – | 12,7 | ||
| NEUCA | 258,00 | 1 207 | 0,3 | 0,3 | 0,2 | 11,3 | 11,2 | 10,2 | 10,9 | 10,9 | 10,0 | ||
| PELION SA | #N/A N/A | – | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 7,9 | 7,2 | 7,0 | – | – | – | ||
*/dla banków i ubezpieczycieli
Źródło: Bloomberg
Źródło: Biuro Maklerskie Alior Bank
