Ryzyko walutowe pojawia się wtedy, gdy inwestor kupuje aktywa denominowane w innej walucie niż ta, w której zarabia i wydaje pieniądze lub mierzy wartość majątku. Polski inwestor, kupujący ETF notowany w dolarze, akcje amerykańskie albo obligacje zagraniczne, nie zarabia wyłącznie na zmianie ceny instrumentu. Jego wynik zależy również od kursu walutowego.