Sytuacja rynkowa
Wg danych z Departamentu Pracy z piątku liczba miejsc pracy w sektorach pozarolniczych w Stanach Zjednoczonych wzrosła w lipcu o 943 tys. wobec oczekiwanej zwyżki o 870 tys. i wobec wzrostu o 938 tys. miesiąc wcześniej po rewizji z +850 tys. Stopa bezrobocia w USA spadła natomiast do 5,4 proc. z 5,9 proc. miesiąc wcześniej (oczekiwano 5,7 proc.). Dane w połączeniu z wypowiedzią szefa oddziału Fed z Dallas o potrzebie ograniczania tempa skupu obligacji w USA z obecnych 120 mld USD miesięcznie, dały paliwo do korekty rentowności, głównego konkurencyjnego aktywa dla rynku akcji w USA, jakim są 10-letnie papiery skarbowe tamtejszego rządu. Ich rentowność wzrosła do 1,3% z jeszcze poniżej 1,15% w środę, ale nadal do poniżej tegorocznego max sprzed 3 mies. kiedy to było 1,77 proc. Gdyby jednak ów trend wzrostu rentowności miałby być kontynuowany, bardzo prawdopodobne jest powrócenie schematów z okresu listopad – maj, kiedy to spółki technologiczne, czy szerzej wzrostowe, a więc których wyceny inwestorzy w większym stopniu opierają na dyskontowaniu przyszłych strumieni pieniężnych, zachowywały się słabiej od reszty spółek.
Zresztą już było to widać w piątek, gdzie główny indeks S&P500 zakończył sesję lekkim wzrostem (+0,2%), ale technologiczny Nasdaq już lekkim spadkiem (-0,4%), a biorąc pod uwagę bardzo duży udział spółek wzrostowych w szerokich indeksach akcji w USA oraz fakt, że stanowiący bodziec do wzrostów kursów okres publikacji wyników spółek za II kw. za Oceanem w większości już minął, bardzo prawdopodobne jest „schłodzenie” ogólnej koniunktury giełdowej na Wall Street.
Powyższe zróżnicowanie zachowania spółek wzrostowych vs. value widać było też na piątkowej sesji na GPW gdzie WIG20, zanotował co prawda „płaską” sesję, ale w dół ciągnęły go spółki takie jak Mercator Medical (-1,9%) i CD Projekt (-2,3%), a w górę, po publikacji wstępnych wyników za II kw., „dywidendowe” Asseco Poland (+4,3%). Z ważniejszych info ze spółek z GPW, które napłynęły po zamknięciu piątkowej sesji należą: po raz kolejny raportowana strata przez PKP Cargo (we wstępnych wynikach), transakcja zbycia dosyć znaczących aktywów przez Marvipol oraz wyniki Mostostalu Zabrze. (zo)
WIG w układzie dziennym
Wybrane wydarzenia w spółkach
Wybrane komunikaty ze spółek
Przegląd prasy
Wybrane sygnały analizy technicznej
Sygnały analizy technicznej – wykresy
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Statystyki rynkowe
Indeksy sektorowe
OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW
DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne
DY- (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy
FCF – wolne przepływy gotówkowe
P/E – (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję
P/BV – (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję
EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT
EV/EBITDA – Enterprise Value/EBITDA
EV/S – Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży
P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję
MC – kapitalizacja, wartość rynkowa
ROE – (Zwrot na kapitale własnym) – Zysk netto/średni stan kapitałów własnych
ROA – (Zwrot na aktywach) – Zysk netto/średnia wartość aktywów
Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko)
EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa
EBIT – zysk na działalności operacyjnej
EBITDA – (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację
S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange
NASDAQ – NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq
BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia
DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy
CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja
FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie
BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie
NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio
SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju
HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu
XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja
RTS – główny indeks giełdy w Moskwie
Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych
Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych
Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych
USA 10YT (%) – rentowność 10 letnich obligacji rządu USA
Niemcy 10YT (%)– rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec
Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich
Źródło: Biuro Maklerskie Alior Bank