Sytuacja rynkowa
Wtorek zmienił niewiele w obrazie rynku, który od końca lipca pozostaje w konsolidacji, po wcześniejszej mocnej zwyżce, której jednym z katalizatorów była, jak się wydaje, globalna poprawa sentymentu do rynków wschodzących ogółem. Otoczenie zewnętrzne wciąż jest sprzyjające, w szczególności udany sezon wynikowy w Stanach Zjednoczonych zbliża indeksy do nowych historycznych maksimów, a ograniczony wpływ mają póki co poczynania administracji Trumpa -wczorajsze, przywrócone po części, sankcje na Iran oraz kolejna transza ceł na produkty chińskie o wartości 16 mld USD (mają wejść w życie 23 sierpnia), ze stawką 25%. Stany Zjednoczone i Chiny wymieniły się 6 lipca cłami na dobra o wartości 34 mld USD, już wtedy Amerykanie zapowiadali, że niedługo później dopełnią listę dóbr do ich łącznej wartości 50 mld USD, co jednak nie następowało i sugerowało toczące się rozmowy obu stron – wczorajszy sygnał strony amerykańskiej raczej sugeruje brak na chwilę obecną sukcesu w negocjacjach (chociaż 50 mld USD to wciąż relatywnie mało w odniesieniu do gróźb oclenia nawet całego amerykańskiego importu z Chin, przekraczającego w 2017 r. 500 mld USD).
Po zamknięciu wczorajszej sesji Alior Bank oraz Pekao wystosowały komunikaty, w których poinformowano o niedojściu do porozumienia w kwestii połączenia obu banków. PGE oraz Kęty opublikowały raporty półroczne – obie spółki publikowały wcześniej wstępne prognozy lub szacunki wyników II kw. Ostatecznie, skonsolidowane wyniki kwartalne Kęt są wyższe od prognoz (o ok. 8% na EBITDA i ok. 10% na zysku netto), a w przypadku PGE zgodne. Wstępne wyniki opublikowała Enea (wyniki w II kw. br. bliskie konsensusowi PAP na przychodach i EBITDA i wyższe na zysku operacyjnym i netto na akcjonariuszy jednostki dominującej). W dzisiejszych godzinach porannych półroczny raport opublikował Pekao – wyniki II kw. br. bliskie konsensusowi PAP, w ujęciu rocznym minimalny progres zysku netto, z jednocyfrowym wzrostem wyniku odsetkowego i prowizyjnego oraz mocniejszym wzrostem kosztów ogółem. W odróżnieniu od szeregu wcześniej raportujących banków, Pekao pokazał niewiele tylko wyższe saldo odpisów rdr, niższe także od konsensusu PAP.
W kalendarium na dziś uwagę zwracają m.in. opublikowane już dane z Chin o wymianie handlowej. Dynamiki eksportu i importu okazały się wyższe od oczekiwań rynkowych, w szczególności jednak import, w efekcie poniżej prognoz nadwyżka na bilansie handlowym. /Paweł Szewczyk/
WIG w układzie dziennym
Wybrane wydarzenia w spółkach
Wybrane komunikaty ze spółek
Przegląd prasy
Sygnały analizy technicznej
Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Statystyki rynkowe
Indeksy sektorowe
Wskaźniki rynkowe wybranych spółek
Objaśnienia użytych skrótów
DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne
DY – (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy
FCF – wolne przepływy gotówkowe
P/E – (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję
P/BV – (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję
EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT
EV/EBITDA – Enterprise Value/EBITDA
EV/S – Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży
P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję
MC – kapitalizacja, wartość rynkowa
ROE – (Zwrot na kapitale własnym) – Zysk netto/średni stan kapitałów własnych
ROA – (Zwrot na aktywach) – Zysk netto/średnia wartość aktywów
Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko)
EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa
EBIT – zysk na działalności operacyjnej
EBITDA – (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację
S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange
NASDAQ – NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq
BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia
DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy
CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja
FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie
BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie
NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio
SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju
HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu
XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja
RTS – główny indeks giełdy w Moskwie
Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych
Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych
Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych
USA 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji rządu USA
Niemcy 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji rządu Niemiec
Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich
Źródło: Biuro Maklerskie Alior Bank
