Sytuacja rynkowa
Piątkowe notowania wykazały niewielkie zmiany szerokiego indeksu WIG w ślad za jeszcze mniejszym odchyleniem w grupie największych spółek, gdzie niewielkie spadki banków i spółek górniczych, mimo ogólnej przewagi liczby spółek wzrostowych, powstrzymały indeks przed zwyżką. Lepiej zachowywały się mniejsze i średnie spółki, chociaż patrząc na wykres dzienny mWIG40 to jest kontynuacja skromnego odreagowania po wtorkowym i środowym mocnym spadku indeksu. Dla indeksu WIG piątkową doji nie można uznać za potwierdzenie wcześniejszej formacji harami. Patrząc na niskie obroty powoli na rynki wkracza sezon wakacyjny. Dziś nie pracują giełdy amerykański co będzie dodatkowo wpływać na niższą aktywność inwestycyjną na krajowym rynku.
Czwartkowy odczyty o rekordowo wysokim wskaźniku PMI dla krajowego przemysłu nie dostarczył na zbyt długo optymizmu. Może się wydawać, że z jednej strony potencjał do dalszego wzrostu jest przez to ograniczony, z drugiej strony w raporcie jest wskazana wysoka presja inflacyjna po stronie zarówno kosztów produkcji jak i produkcji sprzedanej. Rosnące koszty produkcji zawsze rodzą obawy, że w pewnym momencie zdolność do zwiększania lub utrzymywania marż będzie się wyczerpywać. W odniesieniu do presji inflacyjnej prezes NBP w ostatnich wypowiedziach sugeruje że jeżeli w kolejnych kwartałach wg. projekcji inflacja będzie napędzana czynnikami popytowymi (teraz jest teza, że to głównie czynniki podażowe i niezależne od polityki RPP) to możliwa jest zmian polityki pieniężnej, ale nie wcześniej niż jesienią.
Na rynkach zagranicznych uwagę zwracają nowe rekordowe poziomy dla amerykańskiego S&P 500. Do optymizmu pobudzają dobre odczyty z rynku pracy wykazujące wyższy od prognoz przyrost nowych etatów, zwłaszcza w sektorze prywatnym. W dzisiejszym kalendarium zwracamy uwagę na publikowane odczyty wskaźników PMI w sektorze usług dla głównych gospodarek. /Marcin Brendota/
WIG w układzie dziennym
Wybrane wydarzenia w spółkach
Wybrane komunikaty ze spółek
Przegląd prasy
Wybrane sygnały analizy technicznej
Sygnały analizy technicznej – wykresy
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Statystyki rynkowe
Indeksy sektorowe
OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW
DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne
DY- (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy
FCF – wolne przepływy gotówkowe
P/E – (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję
P/BV – (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję
EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT
EV/EBITDA – Enterprise Value/EBITDA
EV/S – Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży
P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję
MC – kapitalizacja, wartość rynkowa
ROE – (Zwrot na kapitale własnym) – Zysk netto/średni stan kapitałów własnych
ROA – (Zwrot na aktywach) – Zysk netto/średnia wartość aktywów
Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko)
EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa
EBIT – zysk na działalności operacyjnej
EBITDA – (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację
S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange
NASDAQ – NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq
BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia
DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy
CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja
FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie
BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie
NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio
SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju
HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu
XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja
RTS – główny indeks giełdy w Moskwie
Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych
Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych
Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych
USA 10YT (%) – rentowność 10 letnich obligacji rządu USA
Niemcy 10YT (%)– rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec
Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich
Źródło: Biuro Maklerskie Alior Bank