Sytuacja rynkowa
Ostatnia sesja w minionym tygodniu przedłużała trwające niezdecydowanie i konsolidację kursu. Notowania FW20 wystartowały z neutralnego poziomu 2239 i przez większą część sesji pełzały w górę osiągając maksimum dzienne na 2251. Jednak po rozpoczęciu handlu w USA nastroje nieznacznie popsuły się, ale w szybkim tempie i przed zamknięciem kurs dotarł do minimum na 2230, by sesję zakończyć 4 pkt. wyżej (-0,22%). Dzienny wolumen obrotu spadł o ponad 1/3 do 10 tys. sztuk, co obrazuj skalę wakacyjnego handlu. W piątek w strefie euro opublikowano inflację HICP w czerwcu, która wyniosła 1,9% r/r, zgodnie z oczekiwaniami. Krajowa inflacja bazowa wyniosła 3,5% r/r (konsensus 3,6% r/r). Z kolei w USA podano dane o sprzedaży detalicznej za czerwiec, które pozytywnie zaskoczyły wzrostem o 0,6% m/m.
Technicznie od kilku tygodni kurs kontraktów porusza się w konsolidacji z lekkim wzrostem, co łącznie od miesiąca wkomponowuje się w formację trójkąta (zakłóconą nieco przez zmianę serii oraz bazę między nimi). Ostatnie kilka sesji to sondowanie dolnego ramienia formacji, która staje się coraz bardziej ciasna, przez co wybicie w którąś stron jest już bliskie. Ważny opór znajduje się na 2272, a jego pokonanie otworzy drogę na północ. Dziś kalendarium publikacji jest ubogie – w Polsce podane zostanie przeciętne wynagrodzenie w czerwcu (konsensus 9,5% r/r) oraz zatrudnienie (konsensus +2,7% r/r). /tk/
FW20 w układzie dziennym
FW20 w układzie 60-minutowym
Wybrane kontrakty akcyjne
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Użyte w dokumencie skróty oznaczają:
LOP – liczba otwartych pozycji.
BAZA – różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach .
STOCHASTIC – oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z n-sesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 80 pkt i poniżej 20 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu.
MACD – różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży.
RSI – oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w przedziale 0-100, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 70) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 30). Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż 30/70 poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora.
Composite Index – wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu.
ATR – średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW20 w pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów, wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla zleceń stop-loss.
Źródło: Biuro Maklerskie Alior Bank