Tydzień na Rynkach Finansowych: Money Expert

[26.03.2009] Barometr największych spółek rozpoczął tydzień od poziomu powyżej 1500 pkt (piątkowa sesja zakończyła się na poziomie 1488 pkt), na koniec dnia WIG 20 był o 1,67% powyżej piątkowego zamknięcia. Na plusie kończyły dzień małe i średnie spółki, indeks całego rynku WIG wzrósł o 1,38%. W gronie największych firm najmocniej rosły banki, na czele stawki znalazł się Getin +9,01%, o ponad 4% wzrosła wartość BZWBK, 2% zyskały Pekao SA i PKO BP, na które przypadła blisko połowa obrotów z całego indeksu.

Tydzień na Rynkach Finansowych

Podsumowanie tygodnia – POLSKA

Rynek akcji

Obroty na całym parkiecie nie przekroczyły 700 mln zł. To, co WIG zyskał w poniedziałek, we wtorek dokładnie oddał, tracąc 1,31%, a wyprzedaż w większości skupiła się na blue chipach. WIG 20 stracił 2,12%, na plusie utrzymał się indeks najmniejszych spółek sWIG80 +0,58%. W przypadku największych spółek tylko sześć zyskało na wartości, w tym gronie znalazł się m.in. Cersanit +3,45%, CEZ +2,96%, a także TVN, za którego akcję trzeba było zapłacić 8,9 zł (+2,42%). Najsłabiej wypadł Polnord -5,21%, ale to nie on ciągnął rynek w dół, obroty skoncentrowały sie na walorach TPSA, KGHM, Pekao SA oraz PKO BP. Sporo pozytywnych danych napłynęło z amerykańskiego rynku nieruchomości. Dynamika rozpoczętych budów domów wzrosła w lutym w porównaniu z poprzednim miesiącem o 22,2% do poziomu 583 tys. W styczniu zaczęto budować jedynie 477 tys. domów. W lutym wydano o 3% (547 tys.) więcej zezwoleń na budowę niż w styczniu.

Podobny przebieg do wtorkowej miała sesja w środę, podczas której utrzymany został trend spadkowy. Działo się tak pomimo bardzo dobrze zakończonej sesji na Wall Street dzień wcześniej. WIG 20 rozpoczął od 1489 pkt, dochodząc w ciągu dnia do poziomu 1452 pkt, tym samym tracąc 1,94%. W tym zestawieniu jedynie spółki Polnord i PGNiG zakończyły dzień na plusie, reszta znalazła się pod kreską. Najdynamiczniej pozbywano się akcji BRE Banku, Getin Banku oraz Pekao SA. W przypadku tej ostatniej instytucji jej właściciel – UniCredit – zwrócił się do włoskiego rządu o pomoc w wysokości 4 mld euro. W środę GUS poinformował o spadku o 14,3% produkcji przemysłowej w lutym, mimo że oczekiwano spadku większego, bo aż o 16,6%.

Ostatnie dwa dni tygodnia upłynęły na oczekiwaniu tego, co się stanie w piątek w tzw. dzień "trzech wiedźm", kiedy to wygasają kontrakty terminowe. Indeksy przez większość czwartkowego dnia rosły, choć nie udało się barometrowi największych spółek giełdowych przebić bariery 1500 pkt, ostatecznie zyskał on 2,4%, a jedynie 4 spółki z tej grupy zakończyły dzień na czerwono. Na przeciwległej stronie bieguna znalazły się BZWBK +6,38% oraz KGHM +5,53%. 30% obrotów na tym indeksie skupiło się na PKO BP +2,5%. Ostatecznie WIG zamknął się na poziomie 23328 (+1,91%), małe i średnie spółki rosły w tempie 1%. Piątkowa sesja przebiegła dość spokojnie, jedynie w końcówce mieliśmy ożywienie na rynku. WIG 20 wzrósł do 1506 pkt (+1,26%), WIG wzrósł do poziomu 23581 pkt (+1,08%). Obroty nie przekroczyły 1,2 mld. Tydzień można zaliczyć do udanych i należy podkreślić fakt, że od połowy lutego najważniejszy indeks WIG 20 zyskał blisko 14%.

Podsumowanie tygodnia – ZA GRANICĄ                            

Fundusze inwestycyjne

Fundusz tygodnia

Źródło; www.multifund.pl

Subfundusz w celu maksymalizacji zwrotu z inwestycji inwestuje co najmniej dwie trzecie swoich aktywów niepieniężnych w zdywersyfikowany portfel papierów wartościowych o stałym dochodzie (np. obligacji), posiadających rating na poziomie inwestycyjnym i nieinwestycyjnym oraz inne podobne papiery wartościowe, głównie denominowane w USD, emitowane przez firmy, które mają siedzibę lub prowadzą przeważającą część swojej działalności w krajach zaliczanych do rynków rozwijających się, lub w papiery wartościowe emitowane bądź gwarantowane przez rządy, agencje rządowe lub instytucje ponadnarodowe krajów rozwijających się.

Rynki walutowe

Ogłoszenie przez FED decyzji o skupie obligacji skarbowych spowodowała spadek wartości dolara. Euro umocniło się do USD o blisko 6%, złotówka także zyskała do dolara, ale już tylko 2,3%.  Tylko w poniedziałek złotówka umocniła się do euro i franka szwajcarskiego, jednakże przez resztę tygodnia traciła na wartości. W piątek za jedno euro płaciliśmy 4,58 zł, a za franka szwajcarskiego 2,99 zł. Osłabienie mogło być większe, jednak naszej walucie pomogła wypowiedź wiceprezesa NBP W. Kozińskiego, który uważa że obecnie złoty jest niedowartościowany.

Z rynku

Pierwsze emerytury.

W 2009 r. zostaną uruchomione pierwsze wypłaty emerytur z obu filarów, zgodnie z założeniami reformy emerytalnej z 1999 r. Osoby, które w momencie przejścia na emeryturę zostały objęte nowym systemem, będą otrzymywać wypłatę z ZUS oraz OFE.

Niestety w przypadku OFE wypłacany kapitał będzie w najbliższych latach zazwyczaj bardzo niewielki. Należy bowiem pamiętać, że do OFE trafia jedynie 7,3% wynagrodzenia brutto, a 10-letni okres składkowy jest zbyt krótki na zgromadzenie pokaźnego kapitału. Nie pomogą tu nawet wysokie zyski, jakie zostały wygenerowane przez OFE. W dobie kryzysu i częstych doniesień medialnych dotyczących miliardowych strat poniesionych przez OFE klienci zapominają, że nawet po uwzględnieniu znacznego pogorszenia się wyników inwestycyjnych w ciągu ostatnich kilkunastu miesięcy, OFE w ciągu ostatnich 10 lat, czyli od początku swojej działalności, zarobiły średnio ponad 140%. Pierwsze emerytury z OFE zostały już wypłacone i w skrajnych przypadkach ich wysokość wyniosła jedynie 23,65 zł. Być może źle się stało, że podana przed dwoma dniami do publicznej wiadomości kwota zrobiła w mediach oszałamiającą karierę.

W efekcie część klientów może zacząć postrzegać OFE jako kolejny niesprawiedliwy lub wręcz złodziejski system. W rzeczywistości dzięki OFE wypłacane w przyszłości emerytury będą znacznie większe niż te, które wypłacane byłyby tylko z ZUS. Prawdopodobnie osoby, które mają jeszcze przed sobą 20 lub więcej lat aktywności zawodowej, będą otrzymywać emeryturę, w której przeważający udział będzie stanowić wypłata nie z ZUS, lecz właśnie z OFE, choć tam trafia jedynie 1/3 składki emerytalnej. Wszystko dzięki temu, że pieniądze w OFE są skutecznie pomnażane, a w ZUS jedynie podlegają waloryzacji. Faktem jest również, że łączna emerytura z I i II filara może wynosić jedynie 30-40% dotychczasowego wynagrodzenia. Zatem po przejściu na emeryturę w domowym budżecie większości klientów powstanie olbrzymi deficyt, będący różnicą pomiędzy wysokością dotychczasowego wynagrodzenia a wysokością świadczenia emerytalnego z ZUS i OFE.

W związku z powyższym niezwykle istotne jest podniesienie świadomości przyszłych emerytów na temat możliwości zwiększenia ich przyszłych świadczeń. Wystarczy bowiem wpłacać systematycznie na rachunek oszczędnościowy, oparty na funduszach inwestycyjnych lub ubezpieczeniowych funduszach kapitałowych, nawet niewielką kwotę, aby w perspektywie 20, 30 lat zgromadzić pokaźny kapitał, którego część, wypłacana systematycznie przez całą okres emerytury, pozwoli dostatnio spędzić jesień życia. Dla przykładu 30-letni mężczyzna, planujący przejść na emeryturę w wieku 65 lat, może zapewnić sobie dożywotnią emeryturę w wysokości 1700 zł, jeśli pomiędzy 30 a 65 rokiem życia inwestowałby kwotę 200 zł miesięcznie.

Niestety im bliżej do emerytury, tym inwestowane kwoty powinny być większe. Jeśli ten sam cel inwestycyjny miałby być osiągnięty przez 50-latka, to musiałby on przez piętnaście lat inwestować już nie 200 zł, ale 1030 zł miesięcznie, czyli ponad pięć razy więcej. Tego typu rozwiązania cieszą się coraz większym, choć wciąż umiarkowanym zainteresowaniem. Wciąż zadziwiająca jest niewiedza i olbrzymia obojętność klientów wobec ich przyszłych emerytur. Niestety daleko nam jeszcze do postawy właściwej dla przedstawicieli państw zachodnich, gdzie na emeryturę przechodzi się zazwyczaj ze względu na stan majątkowy, a nie ilość siwych włosów na głowie.

Źródła: stooq.pl, onet.pl, multifund.pl,

Maciej Borowiak, Marcin Waga Money Expert SA
Doradca Finansowy Money Expert SA

***
Money Expert SA jest profesjonalną i niezależną firmą doradztwa finansowego, specjalizującą się w usługach kredytowych i inwestycyjnych. Współpracuje z wieloma instytucjami finansowymi, w tym z największymi polskimi bankami, dzięki czemu zapewnia swoim klientom najkorzystniejszą ofertę kredytową. Firma powstała w lutym 2005 roku, a cztery miesiące później rozpoczęła działalność operacyjną. Prezesem Zarządu Money Expert SA jest Piotr Junak, finansista z wieloletnim doświadczeniem.

Obecnie Money Expert SA w Polsce posiada 12 oddziałów: w Lublinie, Łodzi, Katowicach, Krakowie, Poznaniu, Szczecinie, Warszawie, we Wrocławiu oraz w Gdańsku. Wkrótce otwarte zostaną kolejne placówki w Warszawie, we Wrocławiu oraz w Trójmieście. Usługi doradztwa finansowego Money Expert SA promuje również poza granicami kraju – w Irlandii, gdzie w Dublinie od listopada 2007 roku funkcjonuje jego placówka.

Od kwietnia 2008 roku Money Expert SA należy do Związku Firm Doradztwa Finansowego – organizacji zrzeszającej firmy doradztwa finansowego o najwyższym standardzie usług oraz bogatej ofercie produktów kredytowych i inwestycyjnych.

>>> POWRÓT
do zestawienia analiz ekonomicznych Skarbiec.Biz